20221221-国开证券-机械设备行业点评_创新驱动+内需拉动_技术升级与产业变革有望加速_5页_557kb

行业分析总结：扩大内需战略与机械设备行业

分析师信息

• 分析师：崔国涛
• 执业证书编号：S1380513070003
• 联系电话：010-88300848
• 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn

行业评级

• 行业投资评级：强于大市
• 说明：预计机械设备行业相对沪深300指数涨幅将超过10%。

正文核心内容

1. 政策背景与目标

• 中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，明确了我国实施扩大内需战略的远景目标与“十四五”时期的主要目标。
• 远景目标：到2035年，实现新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化，形成强大国内市场，关键核心技术实现重大突破，国内大循环更加高效畅通。
• 主要目标：
  • 促进消费投资，实现内需规模新突破；
  • 完善分配格局，持续释放内需潜能；
  • 提升供给质量，更好满足国内需求；
  • 完善市场体系，激发内需明显成效；
  • 畅通经济循环，提升内需发展效率。

2. 实施扩大内需战略的意义

• 随着外部环境变化和我国要素禀赋的演变，外贸依存度逐步回落，内需对经济发展的支撑作用增强。
• 当前我国经济由高速增长转向高质量发展，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是重点。
• 技术变革和产业升级成为推动内需战略的关键支撑，有助于提升产业链供应链安全，增强应对复杂外部环境的能力。

3. 制造业投资与机械设备需求

• 制造业是建立国际竞争优势的重要组成部分，第四次工业革命正在重塑全球制造业格局。
• 我国制造业虽规模世界第一，但存在“大而不强”的问题，核心部件对外依存度高，高科技领域技术依赖性强。
• 政策方向：
  • 加大传统制造业优化升级投资；
  • 扩大先进制造领域投资；
  • 提高制造业供给体系质量和效率；
  • 加大技术改造力度，支持企业应用创新技术和产品。
• 投资支撑：
  • 制造业供给端补短板；
  • 以高端化、智能化、绿色化为方向的产业基础再造。
• 机械设备需求拉动：上述政策将直接推动机械设备行业的发展，特别是工业母机、机器人、光伏设备、锂电设备等领域。

4. 创新与技术应用

• 《纲要》强调以国家战略性需求为导向，优化国家创新体系布局，强化战略科技力量。
• 聚焦核心基础零部件、关键基础材料、关键基础软件、先进基础工艺和产业技术基础，推动产业链上下游联合攻关。
• 我国拥有超大规模市场和完备产业体系，有利于新技术的快速应用和迭代升级，加速科技成果向现实生产力转化。
• 创新驱动和高质量供给将引领和创造新需求，推动供需在更高水平上实现良性循环。

投资建议

• 建议关注工业母机、机器人、光伏设备、锂电设备等板块的投资机会。

风险提示

• 国内经济下行压力加大，可能导致需求不及预期；
• 上市公司业绩增长低于预期；
• 货币政策和行业政策出现调整风险；
• 全球疫情反复带来的市场风险；
• 中美关系进一步恶化及地缘政治冲突加剧的市场风险；
• 美欧经济潜在衰退导致出口不及预期；
• 国内外二级市场风险。

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；
• 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

短期股票投资评级

• 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
• 推荐：未来6个月内涨幅介于10%～20%之间；
• 中性：未来6个月内涨幅介于-10%～10%之间；
• 回避：未来6个月内跌幅10%以上。

长期股票投资评级

• A：未来3年内涨幅超过20%；
• B：未来3年内涨幅在20%以内；
• C：未来3年内跌幅超过20%。

分析师承诺

• 崔国涛保证报告所采用数据均来自合规公开渠道，分析逻辑基于其专业与职业理解。
• 报告清晰准确反映其研究观点，力求独立、客观、公正，不受任何第三方影响。

版权声明

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