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甲醇周报总结 (5.5-5.6)

核心内容概述

本周甲醇市场整体呈现震荡走势，期货价格冲高回落，周跌幅达1.07%。市场交投气氛在节后前期有所好转，但后半周受期货回落及疫情等因素影响，趋于谨慎。港口现货价格在节后走强，但受疫情和煤炭价格走弱影响，整体呈下跌趋势。国内甲醇市场因供应充足和需求疲软，预计短期或有走弱可能。

主要观点和策略

• 期货走势：甲醇期货主力周报收于2772元/吨，周跌2.33%。后半周受外盘天然气价格下跌影响，整体走低。
• 市场情绪：节后前期部分检修装置恢复，市场交投气氛较好，但后半周操作转谨慎，局部交投下滑。
• 价格走势：
  • 江苏：周涨3.15%至2780元/吨
  • 鲁南：周持平，维持2720元/吨
  • 河北：周跌7.43%至2430元/吨
  • 内蒙古：周跌3.17%至2290元/吨
  • 福建：周涨2.51%至2860元/吨
• 操作建议：
  • 短线操作建议在2600-2800区间
  • 长线多单可考虑逢低小单建仓，博弈疫情恢复后需求好转

供应分析

国内供应情况

• 甲醇负荷：
  • 全国：本周为74.06%，较上周上涨1.80%
  • 西北：本周为81.96%，较上周上涨0.84%
• 检修情况：
  • 多个地区装置在节假日期间恢复运行，但部分企业因疫情或计划检修仍处于降负或停车状态，如：
    • 包钢庆华（20天检修）
    • 新疆天业一期（待定）
    • 鄂能化（待定）
    • 内蒙荣信（10天检修）
    • 鲁西化工（原料问题停车）

外盘供应情况

• 外盘价格：
  • CFR中国主港：本周为347.5美元/吨，周涨2.96%
  • CFR东南亚：本周为422.5美元/吨，周涨1.20%
• 价差：
  • CFR中国-CFR东南亚价差本周为-75美元/吨，较上周缩小5美元/吨
• 进口利润：
  • 本周进口价差为-51元/吨，较上周上涨0元/吨

需求分析

传统下游产品

• 甲醛：
  • 本周价格维持1360元/吨，周持平
  • 生产成本下降，利润上升，本周利润为19元/吨
• 二甲醚：
  • 本周价格为4370元/吨，周涨1.63%
  • 生产成本下降，利润上升，本周利润为619元/吨
• 醋酸：
  • 本周价格为5000元/吨，周涨5.26%
  • 生产成本上升，利润微降，本周利润为2271元/吨

新兴需求与MTO装置运行

• MTO装置利润：
  • 本周利润为-1396元/吨，较上周下降272元/吨
• MTO装置负荷：
  • 本周为84.89%，较上周下降1.33%

库存状况

港口库存

• 华东港口：本周库存为46.4万吨，较上周上涨3.78%
• 华南港口：本周库存为14.5万吨，较上周下降1.24%

仓单情况

• 甲醇仓单：本周维持4604张，无变化
• 有效预报：本周维持0张，无变化

关键信息总结

• 期货价格：甲醇期货主力周跌2.33%，报收2772元/吨
• 现货价格：内地市场价格有所上涨，但部分区域如河北、内蒙古出现下跌
• 市场情绪：节后前期交投气氛较好，但后半周受期货回落影响，操作转谨慎
• 供应面：国内供应维持充裕，部分装置恢复运行，但也有部分因检修或疫情影响降负
• 需求面：传统下游产品价格有所上涨，但MTO装置利润下滑，需求端整体偏弱
• 库存：港口库存继续累积，华东地区库存增加，华南地区库存减少
• 进口情况：进口到港集中，进口价差有所收窄，但整体仍为负值

总结

甲醇市场在本周表现震荡，受供应恢复和需求疲软影响，价格波动较大。期货市场因疫情和外盘天然气价格下跌而走低，现货市场则因部分区域需求回升而走强。国内供应相对充足，但部分企业因检修和疫情因素仍处于降负状态，预计短期内市场将面临供需矛盾。港口库存继续累积，建议短线操作关注2600-2800区间，长线可考虑逢低建仓。