20220815-东海证券-汽车行业周报_乘用车持续高增长_商用车降幅收窄_17页_1mb

汽车行业周报总结（2022年08月15日）

核心内容

2022年8月8日至14日期间，汽车行业整体表现承压，但乘用车市场持续高增长，商用车市场降幅收窄。新能源汽车市场表现尤为突出，尤其是BEV和PHEV板块，销量实现大幅增长，电动化趋势显著，自主品牌表现亮眼。

主要观点

• 乘用车市场高增长：7月乘用车产量和销量分别同比增长43%和40%，受益于购置税减半、地方购车补贴等政策推动。
• 商用车市场降幅收窄：7月商用车销量同比下降22%，但下半年基数降低，预计降幅将收窄。
• 新能源汽车渗透率超26%：新能源乘用车零售和批发销量分别同比增长91%和112%，渗透率分别达到26.7%和26.4%。
• 自主品牌表现突出：比亚迪、零跑、哪吒、广汽埃安、吉利几何等品牌销量同比增速均超过100%，部分新势力车型开始量产。
• PHEV市场增长迅猛：7月PHEV批发销量同比增长187%，比亚迪和吉利表现尤为突出，其DM-i和雷神智擎Hi·P平台车型销量优异。
• 电动化与智能化趋势明显：新能源汽车市场持续扩张，多家企业推出新车型，如阿维塔11、恒驰5、哈弗酷狗等，推动行业转型。
• 出口增长显著：7月汽车出口数量同比增长62%，出口金额同比增长64%，显示中国车企在全球市场竞争力增强。

关键信息

7月行业数据

• 总产量：245.5万辆，同比增长32%
• 总销量：242.0万辆，同比增长30%
• 乘用车产量：221.0万辆，同比增长43%
• 乘用车销量：217.4万辆，同比增长40%
• 商用车销量：24.6万辆，同比下降22%（客车3.0万辆，货车21.6万辆）
• 新能源乘用车销量：零售48.6万辆，批发56.4万辆，同比分别增长117%和124%
• BEV销量：42.8万辆，同比增长109%
• PHEV销量：13.6万辆，同比增长187%

上市车企表现

• 比亚迪：7月销量16.25万辆，同比增长183%，多款车型销量增长显著
• 上汽集团：销量50.68万辆，同比增长44%
• 广汽集团：销量22.01万辆，同比增长22%
• 长安汽车：销量20.09万辆，同比增长13%
• 吉利汽车：销量12.26万辆，同比增长24%
• 长城汽车：销量10.19万辆，同比增长11%

原材料价格

• 钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱、正极材料价格波动，对成本有潜在影响

新车型发布

• 阿维塔11：中大型SUV，纯电动，配备双电机、L2级辅助驾驶
• 恒驰5：紧凑型SUV，纯电动，配备L2级辅助驾驶
• 哈弗酷狗：紧凑型SUV，燃油驱动，配备L2级辅助驾驶
• 荣威RX5/eRX5、汉兰达、奥迪A6L、领克01、缤越COOL：换代及改款车型发布

行业政策

• 广东省：计划到2025年形成燃料电池汽车示范城市群，推广1万辆以上燃料电池汽车
• 北京市：计划到“十四五”末期建设70万个充电桩和310座换电站，优化充电设施网络

企业动态

• 集度：发布“2880计划”，计划2028年全年交付80万辆汽车机器人
• 宁德时代与宇通：签署十年战略合作协议，推进商用车电池技术开发
• 上汽通用五菱与大疆：合作推出“灵犀智驾系统”，搭载于KiWi EV
• 小米：投入33亿元研发自动驾驶技术，测试车具备全场景自动驾驶能力
• 特斯拉：计划在2022年内交付电动卡车Semi，2023年交付Cybertruck

风险提示

• 销量不及预期：可能影响行业整体表现
• 原材料价格波动：可能对成本和利润产生影响
• 汇率波动：可能影响出口业务的盈利能力

投资建议

• 行业评级：标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 关注电动化和智能化赛道：尤其是具备技术优势、深度合作自主品牌及新势力车企的供应商

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

附注

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