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燃料油市场每日分析（2024-12-20）

本分析基于大越期货早报，针对燃料油市场进行总结。报告强调内容仅供参考，不构成投资建议。

市场概况：当前燃料油市场呈现震荡态势，低硫和高硫品种均承压。国际油价下行，加上终端需求提振不足，导致短期价格趋于稳定。FU主力合约面临操作区间3220-3280，LU主力合约区间为3860-3910。

基本面因素：多空因素交织。高硫燃料油受中东出口增加影响，新加坡库存压力增大，基本面偏空。低硫燃料油虽有现货升水期货的基差支撑（如新加坡高硫基差为118元/吨），但整体需求不明朗，中性偏多因素有限。

库存数据：截至12月4日，新加坡燃料油库存环比上升57万桶至26669万桶，季节性走势显示库存波动，中性影响为主。舟山港燃油库存也在变化中，进一步反映供应压力。

盘面与持仓：价格运行在20日均线之上，中短期趋势偏多。高硫主力持仓多单增持，显示多头力量；但低硫主力空单增加，缓解部分需求。结合盘面，短期价格预计维持区间震荡。

预期分析：国际油价持续下行，缺少利好消息支撑。需求端 optimistic 观点未证实，终端消费疲软。短期燃料油价格可能在3200-3300区间徘徊，但需关注OPEC+减产执行情况和中东地缘风险变化。

风险管理：OPEC+团结和战争风险升级是潜在风险点。市场需平衡供应端减产预期与需求不确定性，建议投资者谨慎操作区间。

本报告仅供参考。