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格林大华期货焦煤早报总结（20210824）

核心内容

本报告分析了焦煤市场的短期走势，指出当前焦煤价格震荡偏强运行，整体市场情绪偏乐观。报告从供需关系、政策影响、市场操作等多个角度出发，为投资者提供了操作建议和风险提示。

主要观点

• 短期趋势：焦煤市场短期内呈现震荡偏强的走势，主要受供需关系及政策影响。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，等待更明确的市场信号。
• 市场环境：整体市场环境较为紧张，供需矛盾仍存，价格存在上涨动力。

关键信息

利多因素

1. 供应端受限：

   • 安全环保政策与能耗双控措施导致煤矿产量维持低位，短期内难以出现明显增量。
   • 中蒙口岸因疫情关闭两周，影响蒙煤出口，进一步收紧可售资源。
   • 澳煤通关仍受中澳政策影响，进口受限，供应紧张。

2. 需求端强劲：

   • 下游焦企开启第六轮提涨，采购积极性高，库存维持低位。
   • 钢厂利润回升，焦炭库存持续下降，对焦炭采购意愿增强，间接推动焦煤需求。

3. 市场情绪支撑：

   • 煤价高位运行，部分煤矿价格大幅拉涨，市场情绪偏强。

利空因素

1. 政策调控预期：

   • 相关部门及交易所持续出台调控政策，未来供应可能有增产预期，对价格形成压制。

2. 环保限产风险：

   • 山东地区环保督查趋严，焦企可能面临限产压力，影响焦煤需求。
   • 部分地区焦企开工率预计小幅下滑，市场供需关系可能趋于缓和。

风险因素

• 保供政策落地情况：若政策推动供应增加，可能对价格形成压力。
• 蒙煤通关情况：中蒙口岸恢复通关将缓解供应紧张局面，影响价格走势。
• 环保限产政策：环保限产政策加码可能进一步抑制焦煤需求，带来价格下行风险。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议或决策依据。报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行判断并承担相应风险。格林大华期货不对其内容的准确性、完整性或及时性作出任何保证。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018