20150918-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_13页_610kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档为申万宏源研究于2015年9月18日发布的晨会纪要，内容涵盖市场分析、投资建议、重点推荐报告、公司动态、行业要闻、证券发行信息以及机构联系人信息等。

主要观点及关键信息

一、市场分析

指数表现：
- 申万A指：3270点，1日下跌1.8%，5日下跌5.1%，1月下跌25.80%。
- 上证指数：3086点，1日下跌2.1%，5日下跌3.5%，1月下跌22.17%。
- 深证综指：1658点，1日下跌1.4%，5日下跌6.3%，1月下跌28.22%。
- 沪深300：3237点，1日下跌2.1%，5日下跌3.5%，1月下跌20.54%。
风格指数表现：
- 大盘指数：1日下跌2.14%，1个月下跌20.15%，6个月下跌13.66%。
- 中盘指数：1日下跌1.80%，1个月下跌28.54%，6个月下跌11.60%。
- 小盘指数：1日下跌1.51%，1个月下跌29.98%，6个月下跌6.67%。
行业表现：
- 涨幅前10名：运输设备（2.35%）、计算机应用（1.00%）、餐饮（0.80%）、计算机设备（0.39%）、石油开采（0.17%）。
- 跌幅前10名：铁路运输（-4.04%）、服装家纺（-3.99%）、机场（-3.79%）、专业零售（-3.75%）、农业综合（-3.59%）。

二、投资建议

美联储9月FOMC会议点评：
- 美联储维持0~0.25%利率不变，但市场预期“类似加息”效应明显。
- 利率点阵图显示，2015-2017年利率预测中值下调，显示美联储态度偏鸽派。
- 耶伦强调关注中国和新兴市场风险，习奥会可能成为市场关注焦点。
- 预计10月加息概率低于12月，市场将进入加息预期阶段。
电力体制改革：
- 前海人寿举牌明星电力，未来可能进一步增持。
- 电力体制改革下半年有望加速，电网平台型公司价值重估。
- 建议关注具备电网资产的平台型公司，如郴电国际、广安爱众、西昌电力等。
- 郴电国际大股东持股比例低，回款能力强，费用率下降明显，盈利加速。
- 广安爱众增发后大股东持股比例下降，被举牌可能性增加。
房地产行业：
- 8月房地产销售持续回升，销售额同比增长32%至5890亿元，销售面积同比增长15%至8600万平方米。
- 房地产投资增速继续下滑，8月同比减少1.1%至8500亿元。
- 国务院发布政策放宽房地产开发项目资本金比例，减轻开发商融资压力。
- 重点推荐开发商包括华润、保利、恒大，同时关注外债风险较低的万达、万科。
- 建议关注具备高股息分红的世茂和合景泰富。
宋城演艺：
- 与桂林旅游合资成立子公司“漓江千古情演艺有限公司”，拓展旅游演艺业务。
- 龙泉山景区投资有助于整合周边旅游资源，提升品牌效应。
- 预计公司2015-2017年EPS分别为0.40元、0.66元、0.78元，维持买入评级。
新都化工：
- 与平安信托、网信集团合作进军农村互联网金融市场。
- 合资公司“哈哈财神”将打造农村理财平台，提升平台影响力。
- 传统业务复合肥稳定增长，预计15年盐业务仍将增长，维持增持评级。