20150918-浙商证券-浙商晨报_17页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告为2015年9月18日浙商证券发布的行业与个股分析报告，涵盖汽车、电子、传媒、保险等多个领域，分析了各行业公司的最新动态、业务发展、财务表现及投资建议。

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主要观点与关键信息

1. 浙商证券汽车：比亚迪高管增持点评

• 事件回顾：比亚迪董事长王传福于9月16日至17日通过基金公司定向资产管理计划增持公司股票2,806,551股，约合1.48亿元人民币。
• 投资逻辑：
  • 比亚迪高管增持显示对公司未来发展的信心。
  • 公司已获得证监会非公开发行股票申请的受理，投资风险逐步稀释。
  • 2015年是新能源汽车上量的关键年份，公司有望率先抢占市场。
  • 新能源汽车销量占比提升将显著改善公司毛利率，预计全年汽车业务毛利率将从H1的21.4%提升至22.5%。
• 市场前景：
  • 公司在8月实现唐车型销量1432辆，9月上海地区起售有望进一步放量。
  • 纯电动产品受益于公交市场新能源化升级，预计四季度K9销量将放量。
• 结论：给予“买入”评级。

2. 浙商证券电子：艾比森调研纪要

• 业务发展：
  • 公司上半年营收4.5亿元，同比下降3.36%，净利润4415万元，同比下降43.09%。
  • 小间距产品在15H1同比增长95%，达到1.41亿元，成为增长亮点。
  • 公司已放弃照明业务，专注显示应用领域。
• 战略合作：
  • 与云动数字媒体签署战略合作协议，推进显示屏酒店运营模式。
  • 云动数字拥有39000个会议场地数据库，可为公司提供酒店资源，推动租赁业务。
  • 公司为云动提供线下会务支持，双方实现资源互补。
• 未来规划：
  • 公司将围绕社区、酒店、体育、商场等场景积极并购，打造显示应用场景生态链平台服务商。
  • 预计2015年实现营收11.7亿元，净利润1.2亿元，对应PE29倍。
• 结论：建议关注，给予“买入”评级。

3. 浙商证券传媒：浙报传媒中报业绩交流会

• 业绩表现：
  • 公司主营业务同比增长16.03%，边锋、浩方利润贡献占比超过60%。
  • 用户数持续增长，拥有6.6亿注册用户、4000万活跃用户和2000万移动用户。
• 战略布局：
  • 深化“新闻+服务”产业模式，推进媒体融合。
  • 通过参股唐人影视、投资爱阅读等方式，构建从网络文学到影视到游戏的完整产业链。
  • 拆分边锋旗下三国杀，形成独立运营公司，吸引社会资本。
• 智慧服务：
  • 公司围绕智慧医疗、智慧养老等方向，探索新的服务平台。
  • 养老服务方面，目标建立50-100家居家养老服务中心，预计服务100万老年人，每人消费1000元，可带来10亿元收入。
  • 浙江网络医院项目进展顺利，预约挂号平台注册用户近400万，预约成功率70.24%。
• 结论：给予“买入”评级。

4. 浙商证券保险：西水股份（600291）复盘调整已到位

• 事件回顾：
  • 西水股份通过不断增资，成为天安财险控股股东，持有其50.87%股权。
  • 天安财险上半年业绩表现良好，推出理财险迅速占领市场。
• 公司转型：
  • 西水股份已无水泥类主营业务，转型为纯产险公司。
  • 天安财险总资产达1099.84亿元，成为第五家总资产超千亿元的产险公司。
• 投资逻辑：
  • 公司估值处于低位，调整到位，具有较高的安全边际。
  • 天安财险的“保赢1号”理财险销售突破800亿元，“保赢2号”即将发布，市场关注度高。
• 结论：给予“买入”评级。

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近期个股推荐

公司名称	推荐理由
福能股份（600526）	成立无视亿并购基金，布局新能源发电及全产业链；资产质量高，盈利增长快；国企改革标的，引入三峡战投；集团核电火电资产有望注入；未来三年预计增长200%
步步高（002251）	跨境电商纯正标的，目标市值500亿元；云猴全球购与供应链体系同发力；进军生鲜电商社区O2O新蓝海；收购南城百货，打造湘桂两省零售龙头；涉足供应链金融，培育新增长点
永利带业（300230）	国内轻型输送带龙头企业，主业稳步增长，盈利能力提升；收购英东模塑，拓展汽车及家电输送带领域；外延式扩张预期，转型智能仓储及物流自动化；香水大王举牌持股5%；市值小
网宿科技（300017）	中国最大、全球第二的专业第三方CDN服务提供商；推进国际化战略；搭建社区云平台，前置互联网资源；自有云技术产品化，提供定制化CDN解决方案；预计未来三年保持50%年增速；有融资需求

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风险提示与法律声明

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总结

本报告综合分析了多个行业的投资机会与公司发展动态，重点推荐比亚迪、艾比森、浙报传媒及西水股份，认为这些公司正处于关键发展期，具有较高的增长潜力和投资价值。同时，报告强调了各公司在行业转型、战略布局及盈利模式上的创新，为投资者提供了重要的参考信息。