20150918-民族证券-晨会报告_13页_1mb

报告摘要

2015年9月18日晨会报告总结

核心内容

本报告聚焦于2015年9月18日的市场动态、政策动向及行业分析，提出在当前经济环境下应保持相对保守的投资策略，同时指出政策层面正在推进多项改革，以促进经济转型和结构调整。此外，报告还涉及养老金投资、电动汽车电池回收政策、钢企价格调整等具体领域。

主要观点

一、市场动态与投资建议

当前股市处于3000点至3200点之间的箱型整理阶段，短期难以突破。
建议投资者“多看少动”，避免盲目追涨杀跌。
9月期指合约交割日对市场走势产生不确定性，需谨慎对待。
长期来看，市场仍处于空头趋势，信心和入场资金不足以推动行情反转。

二、政策动向与改革试验

中央深改小组第十六次会议强调提高开放型经济水平，推动制度创新。
实施市场准入负面清单制度，赋予企业更多自主权，同时强化市场监管。
八大区域创新改革试验全面启动，分别聚焦于区域协同发展、产业转移、军民融合、新型工业化等不同领域。
改革试验目标包括：取得重要改革突破成果并实现创新驱动发展转型。

三、养老金投资策略

养老金作为股市重要力量，应以长期被动式指数投资为主。
市场效率性不足，A股价格波动大，易受炒作影响，养老金应避免投资泡沫股。
可依据企业对实体经济和社会责任的贡献程度进行投资配比，实现“名利兼收”。
参考海外经验，养老金投资应注重稳定性和安全性，减少对市场的短期扰动。

四、电动汽车电池回收政策

工信部《电动汽车动力蓄电池回收利用技术政策（2015版）》进入征求意见阶段，即将发布。
明确电动汽车生产企业为电池回收的主要责任主体，推动电池回收商业化。
政策为回收市场带来巨大潜力，多家企业已布局该领域，寻求政策红利。

五、钢企价格下调与需求疲软

多家钢企下调10月价格，主要受房地产、汽车等下游行业投资低迷影响。
房地产投资增速创2009年以来新低，销售虽有改善但库存压力显现。
钢市需求提升可能性不大，需警惕库存不足对后续房价和钢价的影响。
部分城市库销比降至较低水平，可能引发房价上涨压力。

关键信息

市场表现

名称	收盘价	1日涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	3152.26	4.89%	-2.55%
沪深 300	3309.25	4.98%	-6.35%
香港恒生	21960.16	2.35%	-6.97%
H股指数	4060.50	1.91%	-6.66%
红筹股	9905.41	2.07%	-17.35%
道琼斯	16599.85	1.40%	-6.86%
标普 500	1978.09	1.28%	-3.92%
纳斯达克	4360.28	1.20%	2.93%
英国富 100	6137.60	0.87%	-6.53%
德国 DAX	10188.13	0.56%	3.90%
法国 CAC	4569.37	1.13%	6.94%
日经 225	18171.60	0.81%	4.13%

商品期货

名称	收盘价	1日涨跌幅	本年涨跌幅
纽约原油	45.15	2.33%	-15.24%
COMEX 黄金	1103.20	-0.47%	-6.82%
LME 铜	5347.00	0.70%	-14.99%
LME 铝	1616.00	-0.31%	-12.79%
BDI 航运	805.00	-1.59%	2.94%

汇率变动

名称	收盘价	1日涨跌幅	本年涨跌幅
美元/人民币	0.16	0.00%	-2.61%
美元/日元	0.01	0.00%	-1.19%
欧元/美元	0.89	0.44%	7.97%
英镑/美元	0.65	0.57%	1.48%
澳元/美元	1.40	-0.04%	14.72%
美元/港元	0.13	0.00%	0.08%

行业动态

皖江物流：拟通过定增+现金方式收购淮南矿业煤电资产，实现业务多元化，提升盈利能力。
华中旅游资源交易平台：在湖北揭牌，推动旅游资产交易和投融资服务，助力旅游产业升级。
8月用电量：同比增速从-1.3%升至1.9%，显示经济结构优化趋势，但全年增速仍面临下调压力。
房地产与钢企：民间投资低迷，钢企普遍下调价格，需求旺季不旺，市场面临库存压力。

总结

2015年9月18日的晨会报告指出，当前市场在短期波动中仍处于箱型整理阶段，长期趋势偏向空头。政策层面持续推进对外开放和创新改革，养老金投资应更注重长期稳定与基本面价值，避免市场泡沫。同时，电动汽车电池回收政策即将出台，为相关行业带来新机遇。钢企价格下调反映出下游需求疲软，房地产市场库存变化可能对价格产生重要影响。整体来看，市场需在政策引导和经济转型中寻找新的增长点。

展开完整摘要