信贷资产证券化2024年度展望-16页_1mb

信贷资产证券化市场2023年总结与2024年展望

发行情况

2023年信贷资产证券化产品发行规模同比下降，但发行单数回升，总规模约3495.69亿元，单数201单。AutoABS发行规模占比最高（51.49%），但同比下降；NPL发行单数创新高（58.71%），规模占比13.63%；微小企业贷款ABS和个人消费类贷款ABS发行分别增长35.71%和30.00%。

利率趋势

发行利率主要在2%~3.5%之间，债项利差收窄：AAAsf级产品利差平均58BP，较上年下降；NPL利差已接近其他产品。

二级市场表现

二级市场交易减少，2023年成交额2672.48亿元，换手率2.398%。交易集中于RMBS和AutoABS（占比超80%），但RMBS存量下降57.60%。

信用风险

信用风险上升：零售资产拖欠率及违约率同比上升，早偿率波动但总体高于往年；AutoABS、个人消费类贷款ABS和RMBS的信用表现需密切关注。

政策影响

监管部门修订汽车金融公司和消费金融公司管理办法，推动普惠金融和消费增长。如银保监会发布《商业银行资本管理办法》，优化风险计量；国家多项政策支持消费和小微企业融资，促进ABS市场规范化。

2024年展望

预计2024年市场稳健发展，AutoABS、个人消费类贷款ABS、微小企业ABS和个人消费类贷款ABS将继续常态化发行；NPL需求旺盛，发行量将保持增长，总体支撑市场。