20210424-浙商证券-基金2021Q1分析_加仓银行和化工_减仓电气设备_23页_1mb

报告摘要

基金2021Q1分析总结

核心内容概述

2021年第一季度，基金整体股票仓位有所下降，主板配置比例上升，同时在行业配置上呈现出明显的加仓与减仓趋势。主要加仓行业包括银行、化工、医药生物、电子等，而电气设备、非银金融、计算机等则被减仓。前十大重仓股的配置集中度进一步提升，港股占比也有所增加。

板块配置变化

整体仓位与主板占比

截至2021年3月31日，股票总仓位为 84.28%，较2020Q3下降 3.26%。
主板配置比例从 79.87% 升至 81.96%，超配 2.09%。
创业板配置比例从 17.70% 下降至 15.66%，低配 1.94%。
科创板配置比例从 2.53% 下降至 2.37%，低配 0.16%。

图表说明

图：2021Q1较2020Q4下降
图：主板配置情况
图：创业板配置情况
图：科创板配置情况

行业配置变化

主要加仓与减仓行业

加仓行业：银行、化工、医药生物、电子、公用事业、建筑装饰、采掘、钢铁
减仓行业：电气设备、非银金融、计算机、通信、传媒、汽车、商业贸易、国防装备、家用电器

行业配置集中度

前十大行业配置比例合计为 58.4%，较2020Q4的 58.6% 略有下降。
银行配置比例从 2.85% 上升至 5.29%，低配 6.88%。
非银金融配置比例从 3.36% 下降至 2.03%，低配 5.32%。
房地产配置比例从 1.18% 下降至 1.06%，低配 1.44%。

图表说明

图：行业加仓幅度与行业涨幅
图：行业配置比例和加仓幅度
图：行业超配（低配）比例

周期类行业配置

钢铁：配置比例从 0.18% 上升至 0.28%，低配 0.87%
采掘：配置比例从 0.15% 上升至 0.33%，低配 2.08%
化工：配置比例从 4.90% 上升至 5.71%，低配 0.37%
建筑材料：配置比例从 0.83% 上升至 1.31%，低配 0.12%
交通运输：配置比例从 1.82% 下降至 1.45%，低配 1.79%
有色金属：配置比例从 2.60% 下降至 2.20%，低配 0.46%

图表说明

图：有色金属配置与标配比例
图：采掘配置与标配比例
图：钢铁配置与标配比例
图：化工配置与标配比例
图：建筑材料配置与标配比例
图：交通运输配置与标配比例

TMT类行业配置

计算机：配置比例从 4.04% 下降至 3.28%，低配 0.38%
通信：配置比例从 0.52% 下降至 0.43%，低配 0.78%
电子：配置比例从 11.95% 上升至 12.55%，超配 4.47%
传媒：配置比例从 2.07% 下降至 1.86%，低配 0.18%

图表说明

图：计算机配置与标配比例
图：通信配置与标配比例
图：电子配置与标配比例
图：传媒配置与标配比例

大消费类行业配置

医药生物：配置比例从 15.16% 上升至 15.86%，超配 6.37%
休闲服务：配置比例从 2.79% 上升至 3.07%，超配 2.01%
食品饮料：配置比例从 20.71% 下降至 20.35%，超配 11.78%
轻工制造：配置比例从 1.04% 上升至 1.50%，低配 0.07%
汽车：配置比例从 2.34% 下降至 1.79%，低配 1.81%
农业：配置比例从 1.62% 上升至 1.84%，低配 0.35%
纺织服装：配置比例从 0.15% 上升至 0.26%，低配 0.36%
家用电器：配置比例从 4.15% 下降至 3.60%，超配 1.44%

图表说明

图：医药生物配置与标配比例
图：休闲服务配置与标配比例
图：食品饮料配置与标配比例
图：轻工制造配置与标配比例
图：汽车配置与标配比例
图：农林牧渔配置与标配比例
图：纺织服装配置与标配比例
图：家用电器配置与标配比例

前十大个股配置

前十大重仓股占比从 28.2% 升至 29.5%，集中度提升。
海康威视、药明康德新进入前十大重仓股，贵州茅台、腾讯控股、美团-W配置比例进一步上升。
五粮液、泸州老窖、宁德时代、迈瑞医疗配置比例有所下降。

图表说明

表：基金配置比例最高的前十大重仓股

风险提示

基金持仓分析基于重仓股的统计结果，信息不够全面。
基金配置风格发生较大变化。

重要声明

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