20230611-华泰期货-外汇周报_偏弱震荡局面延续_等待宏观信号_14页_1mb

报告摘要：市场观点与人民币汇率分析

总体市场展望

1. 短期市场有望迎来波动调整，整体将以震荡局面为主；
2. 目前市场对国内政策加码稳增长存在预期，亦存在些许悲观情绪已出清的趋势；
3. 关注宏观因素（超级周）、五月金融及经济数据发布时间点对资产价格的未来影响。

核心观点

国内市场方面，人民币汇率因美元走强而有所疲软。尽管汇率下跌，但股指仍具备长期配置价值。

在基本面上，支撑人民币汇率的因素有所体现：

1. 中美利差目前相对平稳，预计美国6月将维持按兵不动，长期不预期加息；
2. 对经济走势预计国内恢复稳于美国经济下行，相对处于分化水平；
3. 虽然总体出口形势不佳，但短期内不具备促使人民币贬值至“破七”水平的风险。

此外，人民币汇率模型显示其不具备大幅上升或破“七”趋势，政策面存在支持，投资者可参考此信号进行套保操作。

结论

人民币汇率短期呈现偏弱震荡，但不久的将来仍有企稳的条件。政策等待稳增长信号，预期拐点中可能带来行情弹性，未来中强美的经济相对格局给予一定信心。

市场保持乐观态度。