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交通运输行业周报（20180429）总结

核心内容概述

本报告为川财证券发布的2018年4月29日交通运输行业周报，主要分析了交通运输行业在2018年一季度的表现及市场动态，涵盖公路、民航、港口、铁路、航运及物流等细分领域，同时涉及行业政策、公司动态及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 本周上证综指上涨0.35%，交通运输板块整体上涨2.64%。

• 各子板块表现如下：

  • 机场指数上涨6.22%
  • 航空指数上涨5.99%
  • 铁路指数上涨3.75%
  • 公路指数上涨0.61%
  • 港口指数上涨0.53%
  • 航运指数上涨0.40%
  • 物流指数下跌0.08%
  • 公交指数下跌0.82%

• 涨幅前五股票：

  1. 吉林高速（+13.50%）
  2. 上海机场（+9.65%）
  3. 东方航空（+8.42%）
  4. 中国国航（+8.13%）
  5. 吉祥航空（+7.44%）

二、关键指标分析

1. 公路运输

• 营业性客运量：一季度完成45.3亿人，同比下降5.4%。
• 公路客运量：1-2月累计完成23.5亿人，同比下降8.8%。
• 公路货运量：1-2月累计完成46.7亿吨，同比增长107.4%。
• 公路货物周转量：1-2月累计完成8390.2亿吨公里，同比增长105.3%。
• 公路建设投资：1-2月完成1928亿元，同比增长11.7%。

2. 民航运输

• 航班正常率：一季度为81.1%，3月为81.21%，连续6个月保持在80%以上。
• 运输总周转量：1月为93.9亿吨公里，同比增长5.7%。
• 运输旅客量：1月为4647.0万人次，同比增长约5.7%。
• 货邮运输量：1月为63.9万吨，同比增长12.7%。
• 正班客座率：1月为80.8%，同比下降2.6个百分点。
• 机队规模：1月达到5691架，其中运输飞机3300架，通用航空器2391架。

3. 集装箱运输市场

• 出口集装箱运价指数：3月平均值为816.77点，较上月平均下跌2.3%。
• 主要航线表现：
  • 欧地市场：运价低迷，欧洲航线下跌2.4%，地中海航线下跌2.8%。
  • 北美市场：运价略有反弹，美西航线下跌1.4%，美东航线下跌3.0%。
  • 澳新市场：运价承压走低，下跌7.6%。
  • 南美市场：运价连续下跌，下跌3.3%。
  • 日本航线：总体稳定，微跌0.2%。
  • 东南亚航线：运价微涨0.2%。
  • 韩国航线：运价微跌8.2%。

4. 港口吞吐量

• 货物吞吐量：1-2月完成20.5亿吨，同比增长3.2%。
• 集装箱吞吐量：1-2月完成3754万标箱，同比增长9.1%。
• 外贸吞吐量：同比增长4.9%，内贸吞吐量同比增长2.4%。
• 港口行业景气指数：保持平稳增长。

5. 沿海散货运输市场

• 综合运价指数：3月平均为1045.1点，较上月下跌4.68%。
• 各货种运价：
  • 煤炭：运价指数下跌3.26%，但部分航线运价有所回升。
  • 金属矿石：运价指数下跌17.5%，需求疲软。
  • 粮食：运价指数上涨3.4%，玉米价格创新高。
  • 原油及成品油：运价指数保持平稳，与上月持平。

6. 铁路运输

• 客运量：1月完成2.46亿人次，同比下降0.80%。
• 货运量：1月完成3.3963亿吨，同比增长9.40%。
• 日均装车量：一季度日均装车17.05万车，同比增长7.9%。
• 主要货种：
  • 煤炭日均装车9.34万车，同比增长10.6%。
  • 铁矿石、钢铁等冶炼物资日均装车3.54万车，同比增长6%。

7. 邮政行业

• 业务收入：3月完成669.1亿元，同比增长22.7%。
• 业务总量：3月完成1010亿元，同比增长32.8%。
• 快递业务：3月完成39.4亿件，同比增长29.9%；收入完成484.5亿元，同比增长26.6%。
• 一季度累计：
  • 业务收入完成1819.5亿元，同比增长23.6%。
  • 业务总量完成2581.2亿元，同比增长32.9%。

行业动态

1. 国家邮政局发布《2018年3月中国快递发展指数报告》：3月快递发展指数为140.8，同比提高22.8%。
2. 民航局对航空公司市场调节价进行监督：对每航季、每家航空公司调整价格的范围和幅度进行监督，预计新增市场调节价航线保持平稳。
3. 中国海事仲裁委员会设立仲裁中心：标志着“大宗商品+江海联运”航运服务集聚区正式启动运作。
4. 上海港推行“集装箱设备交接单”电子化：计划于7月1日实施，预计每年节省物流费用4亿元。
5. 一季度全国完成营业性客运量45.3亿人：同比下降5.4%，但高速公路私家车出行量同比增长10.3%，物流费用累计降低183亿元。
6. 泰州港外贸吞吐量增长30%：一季度外贸货物吞吐量达737.3万吨，同比增长29.01%。
7. 中国社会物流总费用占GDP比率实现五连降：从18%下降至14.6%。

公司动态

• 中远海特：3月完成货物运量120.50万吨，同比增加9.6%，营业率97.1%，航行率56.2%，载重率39.5%。
• 大秦铁路：3月完成货物运输量3910万吨，同比增加1.80%，日均运量126.13万吨，累计一季度运输量11395万吨，同比增长9.85%。
• 长航凤凰：2017年实现营业收入2.12亿元，同比增长17.58%；净利润1436万元，同比增长241.91%。
• 保税科技：2018年第一季度实现营业收入3.32亿元，净利润3185万元。
• 天海投资：2017年实现营业收入3154.60亿元，同比增长739.86%；净利润8.21亿元，同比增长155.23%。
• 上海雅仕：2017年实现营业收入3.86亿元，净利润1541万元。
• 澳洋顺昌：2018年第一季度实现营业收入9.09亿元，同比增长40%；净利润8978万元，同比增长40.7%。

风险提示

1. 油价及汇率超预期涨跌：可能对航空、航海运输成本产生较大影响。
2. 需求增速不达预期：交通运输行业与经济发展密切相关，需求变化可能影响各子行业表现。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
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行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15% -15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

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