20171022-广发证券-农林牧渔行业_本周猪价小幅下跌_关注海参捕捞季_16页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概览

本周农林牧渔行业整体表现略逊于大盘，板块下跌1.2个百分点，而沪深300指数微涨0.1个百分点。行业重点关注生猪、肉禽、水产及大宗商品价格变化，同时分析投资机会与风险提示。

生猪养殖

• 猪价：全国瘦肉型生猪出栏均价为13.99元/公斤，环比下跌0.7%，同比下跌11.4%。
• 猪粮比：本周猪粮比为7.6，环比下跌6.98%，去年同期为9.02。
• 养殖利润：
  • 自繁自养头均盈利218.6元/头，同比下降264.8元/头，环比下降20.7元/头。
  • 外购仔猪头均盈利43.4元/头，同比上升58.8元/头，环比下降9.8元/头。
• 趋势：预计10月份猪价将面临季节性下调压力，建议关注成本控制能力强、出栏增速快的养殖龙头。

白羽肉鸡养殖

• 鸡价：烟台地区毛鸡价格2.92元/斤，环比下跌0.3%。
• 鸡苗价：主产区鸡苗价0.88元/羽，环比下跌20%。
• 孵化场利润：上升0.3元/羽。
• 养殖利润：上升0.4元/羽。
• 鸭价：50城鸭平均价18.5元/公斤，环比微涨0.1%。
• 鸭苗价：肉鸭苗价2.85元/羽，环比下跌21.9%。
• 养殖利润：肉鸭养殖利润1.74元/羽，环比下降1.9元/羽。

大宗商品价格

• 玉米：
  • 国内现货价1756元/吨，环比上涨0.4%，同比下跌1.8%。
  • 国内期货价1668元/吨，环比下跌0.5%。
  • 国际现价374美分/蒲式耳，环比上涨0.5%。
  • CBOT玉米价349美分/蒲式耳，环比上涨0.1%。
  • 小麦/玉米比值环比上涨0.19个百分点。
• 豆粕：
  • 国内现货价3046元/吨，环比上涨0.2%，同比下跌7.6%。
  • 国内期货价2852元/吨，环比上涨0.9%。
  • 国际现货价300美元/吨，环比下跌1.4%。
  • CBOT豆粕价322美元/短吨，环比下跌1.1%。
  • 豆粕/鱼粉比值下降3个百分点。
• 鱼粉：
  • 仓库价维持9300元/吨不变，库存环比减少6.4%。
• 橡胶：
  • 国内现价13283元/吨，环比上涨0.2%。
  • 国内期货价13700元/吨，环比上涨0.9%。
• 白糖：
  • 柳州白砂糖现货价6490元/吨，环比下跌0.2%。
  • 郑州期货价6197元/吨，环比下跌1.1%。
  • 国际现价14.27美分/磅，环比上涨3.9%。
  • NYBOT11号糖价14.13美分/磅，环比下跌1.1%。

投资建议

• 生猪养殖：推荐牧原股份、温氏股份，看好养殖龙头份额提升。
• 水产饲料：重点推荐水产饲料龙头，因其受下游规模化影响最小。
• 兽药与疫苗：普莱柯新品上市将驱动业绩高增长，继续推荐。
• 种业：隆平高科为种业并购时代重点推荐，关注登海种业基本面变化。
• 土地类公司：苏垦农发、北大荒值得关注。

风险提示

• 农产品价格波动风险
• 疫病风险
• 自然灾害风险
• 食品安全风险

行业评级

• 行业评级：买入
• 投资评级说明：
  • 买入：预期未来12个月内，股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期股价变动介于-10%～+10%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。

一周新闻速递

• 超级杂交稻创纪录：袁隆平团队选育的“湘两优900”在河北亩产达1149.02公斤，创世界新高。
• 第三代杂交巨型稻：中科院成功培育株高2米以上的巨型稻，单位面积生物量提升50%。
• 高产大豆新品种：黑龙江农科院培育的“黑农84”亩产达280公斤，高于平均1倍。
• 农产品价格回暖：农业部表示第三季度农产品价格总体回暖，预计四季度蛋价可能回落，猪肉供应有保障。
• 美国对华大豆出口：美国对华大豆销售同比减少17.2%，预计中国大豆进口量为9500万吨。
• 险资助力畜牧业：农业部与人保财险签署合作框架协议，推进现代畜牧业发展和产业精准扶贫。

图表索引

• 图1：农林牧渔板块跑输大盘1.4个百分点
• 图2：林业板块上涨1.2%
• 图3：生猪出场价13.99元/公斤，环比下跌0.7%
• 图4：猪粮比7.6，环比下跌6.98%
• 图5：仔猪平均价33元/公斤，环比下跌2.1%
• 图6：二元母猪价33.6元/公斤，环比下跌2.6%
• 图7：自繁自养生猪养殖利润下降20.7元/头
• 图8：出售仔猪毛利下降17.6元/头
• 图9：烟台白羽毛鸡价2.92元/斤，环比下跌0.3%
• 图10：主产区鸡苗价0.88元/羽，环比下跌20%
• 图11：白羽肉鸡孵化场利润上升0.3元/羽
• 图12：毛鸡养殖利润上升0.4元/羽
• 图13：50城鸭平均价18.5元/公斤，环比上涨0.1%
• 图14：肉鸭苗价2.85元/羽，环比下跌21.9%
• 图15：国内玉米现货价1756元/吨，环比上涨0.4%
• 图16：大连玉米期货价1668元/吨，环比下跌0.5%
• 图17：国际玉米现价374美分/蒲式耳，环比上涨0.5%
• 图18：CBOT玉米价349美分/蒲式耳，环比上涨0.1%
• 图19：国内豆粕现货价3046元/吨，环比上涨0.2%
• 图20：大连豆粕期货价2852元/吨，环比上涨0.9%
• 图21：国际豆粕现货价300美元/吨，环比下跌1.4%
• 图22：CBOT豆粕价322美元/短吨，环比下跌1.1%
• 图23：国内小麦现价2504元/吨，环比上涨0.5%
• 图24：郑州小麦期货价2618元/吨，环比下跌0.3%
• 图25：国际小麦现价476美分/蒲式耳，环比下跌3.8%
• 图26：CBOT小麦价434美分/蒲式耳，环比上涨0.9%
• 图27：小麦/玉米比值环比上涨0.19个百分点
• 图28：鱼粉仓库价维持9300元/吨不变
• 图29：鱼粉国际现价维持1425美元/吨不变
• 图30：鱼粉库存环比减少6.4%
• 图31：鱼粉/豆粕比值下降3个百分点
• 图32：橡胶国内现价13283元/吨，环比上涨0.2%
• 图33：橡胶国内期货价13700元/吨，环比上涨0.9%
• 图34：柳州白糖价6490元/吨，环比下跌0.2%
• 图35：郑州白糖期货价6197元/吨，环比下跌1.1%
• 图36：国际原糖价14.27美分/磅，环比上涨3.9%
• 图37：NYBOT11号糖价14.13美分/磅，环比下跌1.1%
• 图38：玉米酒精出厂价维持5000元/吨不变
• 图39：DDGS出厂价维持1650元/吨不变
• 图40：海参大宗价136元/公斤，环比上涨9.7%
• 图41：扇贝大宗价6元/公斤，环比维持不变
• 图42：对虾大宗价150元/公斤，环比维持不变
• 图43：罗非鱼大宗价17元/公斤，环比下跌8.3%

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