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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年9月6日

核心内容概览

本日报主要涵盖了中美债市动态、近期新发债券情况以及不同类别债券的价格和收益率信息，为专业投资者提供了参考数据。整体来看，市场情绪偏弱，债券价格小幅下跌，收益率轻微上升。

债市重点新闻

中美贸易关系影响：中美贸易谈判进展缓慢，7月份贸易逆差创纪录，叠加美国中期选举临近，特朗普继续采取强硬立场，导致市场情绪谨慎。
中资企业发行情况：中石化宣布发行四个不同年期的美元债，筹资约24亿美元，成功完成发行。投资级别债券价格微跌，利差轻微扩阔1-2基点。
高收益内房债：新城发展控股发行2年期3亿美元定息票据，票息6.5%，预期穆迪评级Ba3，惠誉评级BB。内房板块整体向下0.1%。

近期新发债券

中石化(SINOPE)：发行5/7/10年期美元债，价格分别为+110 / +135 / +145，30年期美元债价格为4.6%。
新城发展控股(FUTLAN)：发行2年期3亿美元定息票据，票息6.5%，预期穆迪Ba3，惠誉BB。
苏宁电器(SNAGRP)：担保发行3年期5亿美元定息优先无抵押票据，票息7.5%，无评级。
其他企业：包括五矿地产、中国铝业、保利地产、中国南方电网、中国海伦堡控股、北京汽车、中银香港、茂业国际、安徽交控、潍坊城建、四川发展、广汇汽车、阳光城集团等均计划发行美元债。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：3.180%
5年期：3.340%
10年期：3.480%
30年期：4.060%

美国国债(AAA评级)

3年期：价格100.10，收益率2.713%
5年期：价格99.94，收益率2.763%
10年期：价格99.81，收益率2.897%
30年期：价格98.59，收益率3.072%

香港政府债(AAA评级)

3年期：价格101.00，收益率2.114%
5年期：价格95.55，收益率2.186%
10年期：价格92.35，收益率2.223%
15年期：价格94.30，收益率2.403%

AT1债券价格 (参考价格)

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.25	4.64%	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	101.40	4.80%	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.26	4.99%	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.74	5.14%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.13	6.48%	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.48	6.23%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	95.50	6.51%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.35	7.99%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	89.48	8.70%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	93.82	7.76%	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	88.98	8.80%	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	88.72	8.65%	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.70	4.44%	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.59	6.57%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	94.07	6.65%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.37	5.28%	Baa1	N.A.

投资级别债券价格 (参考价格)

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
AIA GROUP LTD	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.63	3.70%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	99.09	4.03%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	104.24	3.74%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.36	4.05%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.24	4.26%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.33	3.63%	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.67	4.14%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.42	4.15%	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.21	4.12%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	99.09	4.08%	N.A.	BBB
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.78	3.91%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.68	4.66%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.98	3.77%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.60	4.50%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.65	3.35%	Baa1	A+
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.68	4.66%	Baa1	A-
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	97.29	4.45%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.01	3.45%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.60	3.86%	A3	N.A.
华为投资控股	华为投资控股有限公司	4.125%	5/19/2025	95.11	4.99%	N.A.	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.98	3.77%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.60	4.50%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.78	3.91%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.68	4.66%	Baa1	A-

高收益债券价格 (参考价格)

非地产类

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	97.58	7.97%	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	94.62	8.50%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.29	6.22%	N.A.	BB-
中国铝业	中国铝业	4.000%	8/25/2021	96.96	5.12%	N.A.	N.A.
香港方正信息	香港方正信息有限公司	4.575%	4/20/2020	95.75	7.41%	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 0656.HK	5.250%	3/23/2022	94.57	7.01%	N.A.	BBB
山东如意科技集团	山东如意科技集团	7.500%	12/19/2019	91.26	15.24%	B3	B-
中联重科	中联重科 000157.SH	6.125%	12/20/2022	95.53	7.36%	N.A.	B
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900%	8/22/2021	91.27	8.29%	N.A.	N.A.

地产类

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.67	7.83%	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	96.65	8.02%	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	92.97	7.21%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.77	5.41%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.65	6.72%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	98.45	6.14%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	89.04	8.46%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	90.94	9.91%	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	89.55	10.96%	B2	B
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	100.00	5.70%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.30	5.05%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	101.90	7.11%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	94.60	9.16%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	87.44	9.78%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	89.48	8.57%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.05	7.09%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.50	5.70%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	78.98	15.78%	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	81.98	14.89%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	92.27	14.60%	B3	N.A.