> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 量子科技产业加速发展，海内外政府加大投入 ## 核心内容 当前全球量子科技产业正处于加速发展阶段，海内外政府均加大资金投入与产业布局，凸显其战略意义。同时，液冷技术作为高性能AI算力基础设施的重要组成部分，也受到广泛关注。本报告指出，投资者应关注量子科技产业的建设与创新成果落地，以及AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。 ## 主要观点 - **液冷技术突破**：Lightmatter推出业界首款液冷激光网卡Guide DR，宣称可节省75%的机架占用，预计2026Q4出样，显著提升AI算力基础设施的效率。 - **美国政府补贴**：美国政府计划向九家企业发放总计20亿美元的补贴，并直接持有相关企业股权。其中IBM将获得10亿美元用于建设量子芯片工厂，GlobalFoundries获得3.75亿美元用于建设量子计算组件工厂，D-Wave Quantum、Rigetti Computing以及Infleqtion等公司分别获得约1亿美元支持。 - **中国产业布局**：量子科技被列为我国“十五五”规划六大未来产业之一，国家市场监督管理总局已启动多项量子服务采购项目，推动国内量子科技发展。 - **行业表现**：申万通信行业指数在2026年初至5月24日累计上涨47.71%，跑赢沪深300和创业板指，成为申万31个一级行业中涨幅最高的行业。 - **行业估值**：截至2026年5月22日，申万通信行业PE-TTM为34.27倍，高于2023-2025年的历史均值22.01倍，显示市场对其未来增长的乐观预期。 ## 关键信息 ### 产业动态 1. **液冷激光网卡Guide DR** - 由Lightmatter推出，节省75%的机架占用。 - 支持64根光纤驱动256条200Gbps通道，提供200 mW的光功率。 - 预计2026Q4出样，可实现1RU高度内204.8 Tbps的CPO规模化交换带宽。 2. **美国政府20亿美元补贴** - 资金分配给九家企业，用于量子芯片制造和相关组件生产。 - IBM与美国商务部合作，建设量子芯片工厂，获得10亿美元补贴。 - GlobalFoundries获得3.75亿美元用于建设本土工厂。 - D-Wave Quantum、Rigetti Computing以及Infleqtion等公司分别获得约1亿美元支持。 3. **中国量子服务采购** - 国家市场监督管理总局启动多项量子服务采购项目，包括： - 量子密码基础设施检测技术规范研制（预算160万元）。 - 量子信息产业核心部件计量检测装置与规范研制（预算360万元）。 - 量子信息产业国际与国内关键技术标准及认证研制（预算422万元）。 - 合肥国家实验室、中国计量科学研究院、中国标准化研究院等机构中标相关项目。 ### 投资建议 - **关注企业**：建议关注布局液冷技术的领先企业及创新产品，同时关注量子科技领域的相关企业。 - **投资主线**： - **AI算力产业链**：包括资本开支对AI算力基础设施的促进作用、智算中心建设、液冷技术应用等。 - **空地一体化**：关注卫星互联网产业链成本降低与技术突破、我国低轨卫星部署（如“千帆星座”）、手机直连卫星及车联卫星市场应用落地。 ### 风险提示 - 中美科技摩擦 - 地缘政治风险 - 算力产业需求不及预期 - 技术突破不及预期，市场竞争加剧 ## 投资评级 - **行业评级**：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上） - **公司评级**： - 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上 - 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15% - 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5% - 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上 ## 基准指数 - 基准指数：沪深300指数 ## 公司信息 - **万联证券股份有限公司 研究所** - 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 - 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心 - 深圳福田区深南大道2007号金地中心 - 广州天河区珠江东路11号高德置地广场 ```