20260525-万联证券-通信行业跟踪报告_海内外纷纷加码布局量子科技产业_6页_734kb

报告摘要

当前全球量子科技产业正处于加速发展阶段，海内外政府均加大资金投入与产业布局，凸显其战略意义。同时，液冷技术作为高性能AI算力基础设施的重要组成部分，也受到广泛关注。本报告指出，投资者应关注量子科技产业的建设与创新成果落地，以及AI算力产业链和空地一体化的双核心主线投资机遇。

液冷技术突破：Lightmatter推出业界首款液冷激光网卡Guide DR，宣称可节省75%的机架占用，预计2026Q4出样，显著提升AI算力基础设施的效率。
美国政府补贴：美国政府计划向九家企业发放总计20亿美元的补贴，并直接持有相关企业股权。其中IBM将获得10亿美元用于建设量子芯片工厂，GlobalFoundries获得3.75亿美元用于建设量子计算组件工厂，D-Wave Quantum、Rigetti Computing以及Infleqtion等公司分别获得约1亿美元支持。
中国产业布局：量子科技被列为我国“十五五”规划六大未来产业之一，国家市场监督管理总局已启动多项量子服务采购项目，推动国内量子科技发展。
行业表现：申万通信行业指数在2026年初至5月24日累计上涨47.71%，跑赢沪深300和创业板指，成为申万31个一级行业中涨幅最高的行业。
行业估值：截至2026年5月22日，申万通信行业PE-TTM为34.27倍，高于2023-2025年的历史均值22.01倍，显示市场对其未来增长的乐观预期。

液冷激光网卡Guide DR
- 由Lightmatter推出，节省75%的机架占用。
- 支持64根光纤驱动256条200Gbps通道，提供200 mW的光功率。
- 预计2026Q4出样，可实现1RU高度内204.8 Tbps的CPO规模化交换带宽。
美国政府20亿美元补贴
- 资金分配给九家企业，用于量子芯片制造和相关组件生产。
- IBM与美国商务部合作，建设量子芯片工厂，获得10亿美元补贴。
- GlobalFoundries获得3.75亿美元用于建设本土工厂。
- D-Wave Quantum、Rigetti Computing以及Infleqtion等公司分别获得约1亿美元支持。
中国量子服务采购
- 国家市场监督管理总局启动多项量子服务采购项目，包括：
  - 量子密码基础设施检测技术规范研制（预算160万元）。
  - 量子信息产业核心部件计量检测装置与规范研制（预算360万元）。
  - 量子信息产业国际与国内关键技术标准及认证研制（预算422万元）。
- 合肥国家实验室、中国计量科学研究院、中国标准化研究院等机构中标相关项目。

关注企业：建议关注布局液冷技术的领先企业及创新产品，同时关注量子科技领域的相关企业。
投资主线：
- AI算力产业链：包括资本开支对AI算力基础设施的促进作用、智算中心建设、液冷技术应用等。
- 空地一体化：关注卫星互联网产业链成本降低与技术突破、我国低轨卫星部署（如“千帆星座”）、手机直连卫星及车联卫星市场应用落地。