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财通早班车总结（2014年04月30日）

核心内容概述

本报告为财通证券研究所于2014年4月30日发布的早班车内容，主要涵盖市场分析、政策点评、公司研报、投资组合及对冲策略等信息，为投资者提供市场判断和投资建议。

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【财通看盘】

主要观点

• 当前市场维持谨慎态度，指数在2000点附近出现超跌反弹。
• 市场量能不足，成交量为567亿元，为近期地量水平，市场人气较弱。
• 五一假期临近，不确定性因素增加，可能影响技术性反弹。
• 建议投资者以防御为主，控制仓位，静观其变。
• 若出现急跌，可适当参与，尤其是符合改革方向、政策支持、有并购潜力的中小盘股票。

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【要闻点评】

政策动态

• 央行进行500亿元28天正回购操作，4月公开市场净投放10亿元。
• 本周净回笼910亿元，资金面较为宽松，但受月末和五一影响，可能略有收紧。
• 5月财政存款增加规模约4000亿元，但公开市场到期资金超过5000亿元，资金缺口可控。
• 李克强在重庆主持座谈会，强调依托长江经济带建设，推动区域协调发展。

主要点评

• 长江经济带作为国家战略，有利于扩大基建、促进产业升级和新型城镇化。
• 建议关注与长江经济带相关的基础设施建设和产业转型机会。

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【财通研报】

天喻信息（300205）

• 核心内容：
  • 金融IC卡市场稳健增长，占公司营收75%以上。
  • 正在布局移动支付领域，包括NFC模块和POS终端。
  • 教育云业务为公司转型服务提供商的重要尝试。
  • 产品以后端平台和APP为主，盈利模式尚在探索中。
  • 预计2014-2016年EPS分别为0.753、1.019、1.291元。
• 投资建议：
  • 首次覆盖，给予“增持”评级。
  • 短期下跌空间收敛，可积极关注。

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【公司点睛】

青岛啤酒（600600）

• 事件描述：
  • 一季度营收74.08亿元，同比增长17.4%。
  • 净利润5.86亿元，同比增长20.0%。
• 主要观点：
  • 品牌、渠道、品质是主要优势。
  • 销量增长显著，主品牌增长11.7%，副品牌增长更快。
  • 预计行业提价将提升整体毛利。

双汇发展（000895）

• 事件描述：
  • 一季度营收102.42亿元，同比增长5.5%。
  • 净利润10.78亿元，同比增长42.13%。
• 主要观点：
  • 生猪屠宰量增长38.54%，销售肉制品增长7.43%。
  • 猪肉价格下滑，但库存增加有助于成本控制。
  • 冷鲜肉业务发展将为公司带来新的增长点。

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【研究所股票池】

• 股票池展示：
  • 包括数码视讯、苏大维格、三聚环保、罗普斯金、鼎龙股份、格力电器等。
  • 每只股票均有调入时间、均价、市值、最新价、累计涨跌幅及推荐理由。
• 投资建议：
  • 偏向中小盘、符合转型方向、有并购潜力的个股。
  • 关注未来业绩增长潜力，尤其是教育云和金融IC卡业务。

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【研究所对冲策略】

• 策略说明：
  • 运用融券、股指期货等工具对冲市场波动，降低组合波动率。
  • 策略已通过Wind资讯平台共享，可实时查看操作流水。
• 操作回顾：
  • 周二卖出鼎龙股份，理由为走势破位。
  • 空开沪深300期货，理由为技术指标超买，有回抽可能。
• 最新操作：
  • 周三计划调出首钢股份，调入斯莱克400手。
• 模拟组合表现：
  • 组合收益率为0.98%，期间沪深300指数涨跌幅为0.57%。

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【研究所模拟盘】

积极型投资组合（祥龙号）

• 组合表现：
  • 起始资金1000万元，组合收益率12.48%。
  • 持仓品种包括裕兴股份、中国汽研、ST生化等。
• 操作理由：
  • 市场反弹缺乏量能，短期存在反弹诉求。
  • 组合目前无操作计划。

稳健型投资组合（瑞虎二号）

• 组合表现：
  • 起始资金1000万元，组合收益率34.29%。
  • 持仓主要为置信电气，占组合比重21.18%。
• 操作理由：
  • 市场持续下行，热点缺失，短期不宜悲观。
  • 预计反弹将展开，暂无操作计划。

分级基金模拟盘

• 当前状态：
  • 仓位为0%，组合收益率为-4%。
  • 模拟盘负责人：徐童迅。
• 操作说明：
  • 投资股票与分级基金，不考虑场外基金与套利模式。
  • 买卖需考虑涨跌停规则及交易限制。

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【一周研报回顾】

重点研报摘要

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师
嘉凯城年报点评	年报点评	结算和销售收入双增长，城镇商业资产运营模式逐步成型	预计EPS分别为0.18、0.24、0.30元，给予“买入”评级	2014/4/22	赵月亮
浙江震元调研报告	调研报告	医药工业转型成功，美他多辛和腺苷蛋氨酸前景良好	预计EPS分别为0.53、0.76、1.02元，给予“买入”评级	2014/4/14	熊文说
久立特材年报点评	年报点评	产品结构优化，业绩持续高增长	维持“买入”评级	2014/4/14	李永良
化工行业二季度投资策略	季度策略	重点布局景气向上子行业，如氨纶、涤纶工业丝、环保、油气改革等	建议关注华峰氨纶、尤夫股份、三聚环保等	2014/4/8	赵锴
通信行业二季度投资策略	季度策略	4G牌照发放推动行业拐点，设备商与网络优化行业受益	建议关注中兴通讯、网络优化公司	2014/4/8	杨振华
电子行业二季度投资策略	季度策略	成长股与主题股面临高估值风险，建议谨慎参与	等待估值回调后机会	2014/4/8	王凌涛
管道行业二季度投资策略	季度策略	油气管道建设进入高峰期，行业长期向好	建议关注久立特材、玉龙股份、金洲管道	2014/4/4	李永良

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【免责条款】

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况等。
• 仅限财通证券内部客户及相关部门使用，未经授权不得引用或传播。

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总结：本报告从市场走势、政策动向、公司研报、投资组合及对冲策略等方面全面分析，强调市场谨慎，关注政策利好与行业转型机会，推荐具备增长潜力的中小盘股票，同时提供模拟盘与对冲策略作为参考。