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财通早班车总结（2014年05月19日）

核心内容

2014年5月19日的《财通早班车》主要围绕市场走势、政策动向、重点公司动态以及投资组合策略进行分析。整体市场呈现弱势震荡格局，投资者应保持谨慎，等待市场放量企稳后的右侧交易机会。

主要观点

• 市场整体弱势：上周市场在“新国九条”消息提振下出现短暂反弹，但多数强周期板块因基本面压力大、产能过剩等问题，反弹持续性差。中小盘股继续回落，市场情绪低迷。
• 缺乏内生动力：市场热点多由消息或事件驱动，缺乏内生性上升动力，系统性反弹概率较低。
• 政策与经济环境：宏观经济数据低迷，房地产市场调整预期强烈，对整体经济和股市构成压力。政策上，外商投资仍保持增长，但受人民币贬值影响，资金流入放缓。
• 投资建议：弱市中不建议做短线，应积极寻找低估值成长确定的个股标的进行中长线布局，适度关注军工、农业农机、部分涨价化工产品等板块。

关键信息

外资动态

• 4月实际使用外资：87亿美元，同比增长3.4%。
• 1-4月累计使用外资：403亿美元，同比增长5.0%。
• 服务业占比提升：达到55.8%，同比增长19.1%。
• 外商投资趋势：随着全球经济复苏和我国政策利好，外资流入有望继续增加。

银行监管政策

• 银监会140号文：规范商业银行同业业务治理，要求集中统一授权、授信及名单制管理。
• 政策影响：将对银行同业业务的持续扩张带来较大压力，提升行业监管水平。

顺网科技合作动态

• 合作对象：方正证券。
• 合作内容：在“互联网普惠金融”领域，包括游戏宝产品、广告宣传、网上开户链接、投资者教育平台、P2P投融资平台等。
• 合作意义：公司探索互联网金融业务模式，尝试开拓新的业务增长点。

研究所股票池

研究所对冲策略

• 策略说明：使用融券和股指期货等工具进行对冲，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 模拟组合：起始资金1000万元，组合总资产9837818元，收益率-1.62%。
• 持仓结构：
  • 股票占比80.95%，包括道明光学、华谊兄弟、斯莱克等。
  • 期货占比97.59%，主要为沪深300期货。
• 操作计划：周一清仓华谊兄弟和道明光学，买入山东墨龙4000手。

研究所模拟盘

• 积极型投资组合：

  • 名称：祥龙一号。
  • 产品负责人：胡鹏。
  • 组合收益率：8.01%。
  • 操作理由：A股市场弱势震荡，建议关注优质中小盘成长股。
  • 明日操作：无操作。

• 稳健型投资组合：

  • 名称：瑞虎二号。
  • 产品负责人：周炜。
  • 组合收益率：31.76%。
  • 操作理由：创业板指数可能在本周展开反弹，关注优质中小盘成长股。
  • 明日操作：暂无操作。

• 股票与分级基金模拟盘：

  • 负责人：徐童迅。
  • 组合收益率：-4%。
  • 当前仓位：0%。
  • 操作说明：股票买入手续费为千分之一，卖出为千分之二，分级基金手费为千分之一，依法豁免印花税。

一周研报回顾

免责条款

• 本报告基于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。
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主办单位

• 主办：财通证券研究所
• 责任编辑：徐童迅、胡华
• 联系方式：0571-87821397 / 0571-87821405

注：以上总结基于《财通早班车》2014年5月19日内容，涵盖市场分析、政策解读、公司动态及投资策略，为投资者提供参考信息。