20251201-江海证券-金融工程定期报告_转债较权益超额回撤_但股性攀升_12页_1mb

可转债市场表现

概述: 2025年11月24日至28日，可转债市场表现疲软，指数周涨跌幅为-0.272%，远低于权益市场表现，如中证全指上涨2.821%。成交量和成交额环比分别下降3.81%和6.23%，显著弱于此前水平。

可转债个券表现与估值分析

关键发现:

• 部分高价个券表现黯淡，如博23转债周跌幅达-14.12%，而卓镁转债则强势上涨74.90%。
• 转股溢价率中位数大幅下降（环比-12.17%），反映出转向债性为主的趋势。
• 不同行价格区间及信用评级的转债表现分化，溢价率整体趋于下降，但仍处于高位。

可转债条款跟踪

风险提示:

• 本周共有5只可转债（皖天转债、能辉转债等）股价触及其赎回阈值，存在可能触发“有条件赎回”的信号，投资者需关注后续发展。