20140824-广发证券-环保_本周-重申_政策主题+高成长_的环保组合_19页_1mb

环保本周总结（2014.8.18-2014.8.24）

核心内容

本周环保板块表现强劲，大幅跑赢沪深300指数，涨幅达 3.26%，而沪深300指数同期持平。环保板块整体涨幅为 9.55%，其中 水处理 和 监测 板块涨幅领先，分别达到 16.55% 和 13.27%。广发环保投资组合中的 东江环保、迪森股份、秦岭水泥、易世达 表现突出，周涨幅分别为 6.19%、0.38%、17.85% 和 8.40%。

主要观点

1. 政策驱动：2014年下半年环保行业将受到多项重点政策推动，包括水污染防治规划、环保法落地、土壤污染防治规划和清洁煤炭利用规划。
2. 高成长细分领域：重点关注具有高成长潜力、处于起步初期的细分领域龙头公司，如工业危废、餐厨垃圾、再生资源、替代水源、生物质供热等。
3. 清洁煤规划影响：清洁煤炭利用规划预期将带来火电机组环保提标改造和湿法除尘新装需求，建议关注 菲达环保、中电远达 等公司；清洁煤技术可能获得政策支持，建议关注 科达洁能、亿利能源。
4. 环保投资组合：推荐投资组合为 东江环保+迪森股份+秦岭水泥+易世达，重点关注水处理和清洁煤板块的主题投资机会。

关键信息

本周环保政策与事件

• 三部委联合发布《能源行业加强大气污染防治工作方案》
• 环保部发布7月份重点区域和74个城市空气质量状况
• 工信部发布第二批132家淘汰落后产能企业名单

本周环保市场表现

• 广发环保指数上涨 3.26%
• 沪深300指数与同期持平
• 45家样本公司中，38家上涨，3家下跌，4家持平（3家停牌）

本周A股环保水务行业个股表现

• 涨幅前五：秦岭水泥（17.85%）、神雾环保（12.58%）、永清环保（11.83%）、洪城水业（11.62%）、易世达（8.40%）
• 跌幅前五：中山公用、瀚蓝环境、菲达环保

行业与上市公司重要信息

• 固废行业：广东计划2015年全面开征生活垃圾处理费；河北设市城市生活垃圾无害化处理率目标为92%；青岛餐厨垃圾日收运量达140吨。
• 水务行业：陕西上半年投资103亿元治理3637平方公里；广东珠三角不再建高污染项目；海南城镇污水垃圾处理获中央投资2.9亿元。
• 大气与监测行业：甘肃将推广国V标准车用汽柴油；贵州投入10亿元提升环境监测能力；环保部公布京津冀地区空气质量较差。

重点公司中标信息

• 华西能源：中标马鞍山钢铁热电总厂空气预热器改造项目
• 东江环保：中标江西省工业固体废物处置中心项目
• 永清环保：中标常宁市重金属污染治理工程
• 天瑞仪器：中标常熟市政府环境监测设备
• 菲达环保：中标巨化集团热电厂湿式电除尘项目

大宗交易信息

• 东江环保：多次大宗交易，成交价从28.08元到29.84元，成交额超2000万元
• 龙源技术：多次大宗交易，成交价10.51元至10.84元，成交额超2800万元
• 先河环保、聚光科技、天瑞仪器：均有大宗交易记录

本周重要事件回顾

• 桑德环境：签署亳州市生活垃圾焚烧发电厂特许经营协议
• 菲达环保：获浙江省国资委批准重组方案
• 聚光科技：控股股东质押股份
• 东江环保：中标江西省工业固体废物处置中心项目
• 神雾环保：子公司与新疆圣雄达成付款协议

上市公司下周重要事项

• 首创股份、聚光科技、锦龙股份、先河环保、神雾环保、迪森股份、盾安环境、天壕节能、津膜科技、维尔利、国电清新、中电远达、菲达环保、钱江水利、武汉控股、龙净环保、城投控股、创业环保 等公司将发布中报或召开股东大会。

风险提示

• 市场低价恶性竞争，导致盈利能力持续下降
• EPC工程结算进度低于预期
• 行业补贴无法按时到位，可能影响产能利用率

重点公司估值与盈利预测

投资建议

• 重点推荐 东江环保、迪森股份、秦岭水泥、易世达 等公司
• 关注 水处理、清洁煤、固废处理 等政策驱动和高成长领域
• 建议投资者关注 政策落地 和 行业龙头 的投资机会

联系方式

• 广发证券—行业投资评级说明

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 10% 以上
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于 -10%～+10%
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 10% 以上

• 广发证券—公司投资评级说明

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 15% 以上
  • 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 5% - 15%
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于 -5%～+5%
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 5% 以上

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