20180710-渤海证券-研究所晨会_8页_692kb

文档总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会报告，涵盖宏观经济分析、A股市场异动点评、行业专题评述、行业热点及事件点评、金融工程研究等多个板块。报告内容聚焦于当前市场环境下的政策动态、行业发展趋势、市场情绪变化以及投资策略建议，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

1. 宏观及策略分析

• 贸易摩擦影响：全球贸易摩擦加剧，尤其中美贸易争端可能引发结构性调整，对我国外需及关键技术领域带来压力。需持续关注后续进展及对国内政策的影响。
• 外部流动性收紧：美联储加息预期依旧强烈，欧央行也维持紧缩政策，外部流动性环境趋紧。
• 去杠杆持续推进：金融稳定发展委员会会议强调继续推进结构性去杠杆，政策将“有保有压”、“进二退一”。
• 市场情绪反弹：A股出现情绪修复，但底部构建仍需时间，建议投资者采取分批建仓策略。
• 投资建议：中长期关注创业板，短期基于中报预期布局反弹。

2. 行业专题评述 - 计算机行业

• 行情走势：上周计算机行业下跌2.36%，跑赢沪深300指数1.79个百分点。个股涨跌分化，部分公司如荣科科技、思维列控表现较好。
• 国际市场动态：亚马逊、通用、百度、Uber等企业持续推进无人便利店和自动驾驶技术。
• 国内市场动态：国内企业如菜鸟、百度、科大讯飞、vivo OPPO等在智能硬件、AI芯片、跨设备互联等领域有所布局。
• 投资策略：行业估值仍偏高，建议关注技术型、产品型公司，避开项目型和渠道型标的。推荐股票池包括太极股份、恒华科技、汉得信息、浪潮信息。

3. 行业热点及事件点评 - 上市券商

• 业绩表现：31家上市券商6月合计营收138.34亿元，净利润43.07亿元。申万宏源、中信证券上半年营收和净利润双增长。
• 市场环境：6月市场交易清淡，券商经纪业务承压，但IPO募资规模大幅上升，债券发行及再融资有所改善。
• 个股表现：次新券商表现突出，南京证券、中信建投涨幅显著；部分券商如锦龙股份、浙商证券、国投资本跌幅较大。
• 投资建议：看好大券商发展，尤其是中信证券，因其上半年业绩增长显著，创新业务和海外业务有望缓解A股下跌带来的负面影响。

4. 金融工程研究 - 权益事件监测

• 高管增持：103家公司发布高管增持，泰豪科技增持比例0.94%。
• 高管减持：48家公司发布高管减持，信威集团减持比例达5.29%。
• 限售股解禁：下周46家公司有限售股解禁，飞马国际、常山北明解禁比例较高。
• 复牌情况：上周至本周一共有27只股票复牌，其中中国天楹停牌时间较长，期间同行业跌幅较大。
• 风险提示：数据来源为市场公开信息，可能存在误差，仅作为参考。

投资评级说明

风险提示

• 宏观经济风险：贸易摩擦、外部流动性收紧、去杠杆政策可能对经济造成持续压力。
• 行业风险：计算机行业估值偏高，存在商誉减值、并购整合等风险。
• 市场波动风险：券商行业受市场情绪、流动性、债券信用风险影响较大。
• 数据误差风险：报告所用数据为市场公开信息，可能存在误差。

联系方式

渤海证券研究所

• 地址：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
• 电话：
  • 天津：(022) 28451888
  • 北京：(010) 68104192
• 传真：
  • 天津：(022) 28451615
  • 北京：(010) 68104192
• 网址：www.eww.com.cn

研究所人员联系方式

总结

本文档全面分析了当前宏观经济形势、A股市场情绪、计算机行业及券商行业的动态，并提供了金融工程方面的权益事件监测。核心观点集中在贸易摩擦带来的外部压力、去杠杆政策的持续推进、市场情绪的修复以及行业基本面的改善机会。建议投资者关注技术型公司及大券商，同时警惕商誉减值、流动性收紧等风险。