20221129-国泰期货-期债_企稳效果低于预期_多空博弈加剧_4页_918kb

期债市场总结

核心内容

2022年11月28日，国债期货市场整体表现疲软，主要品种均出现下跌。其中，10年期主力合约下跌0.28%，5年期下跌0.16%，2年期下跌0.05%。市场情绪受到降准政策低于预期的影响，多空博弈加剧，短期内市场预期分化，预计日内维持宽幅震荡。

主要观点

• 国债期货表现：国债期货市场在降准政策落地后出现连续下跌，反映市场对政策效果的预期较为悲观。
• 收益率曲线走势：国债收益率曲线整体上行，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行2.43BP、3.97BP和3.00BP。
• 信用债市场：信用债收益率曲线多数上涨，但1Y期有所下跌，显示市场对信用债的偏好有所变化。
• 资金面情况：银行间市场资金流动性持续收紧，Shibor利率多数上涨，尤其是7天期Shibor上涨13.70个基点，显示市场对短期资金的需求增加。
• 市场情绪：股市整体下跌，市场情绪偏弱，北向资金净卖出，显示外资对国内市场信心不足。

关键信息

国债期货市场数据

资金面情况

• Shibor利率：隔夜Shibor报1.0330%，上涨1.20个基点；7天Shibor报1.8810%，上涨13.70个基点；14天Shibor报1.8700%，下跌9.00个基点；1月Shibor报1.9130%，下跌1.10个基点；3月Shibor报2.1850%，下跌0.30个基点。
• R007利率：约为2.0722%。
• 活跃CTD券IRR：2年期为2.72%，5年期为0.93%，10年期为-0.75%。

货币市场表现

• 质押式回购：11月28日银行间质押式回购市场共成交22亿元，增加0.11%。
• 各期限利率：
  • 隔夜：1.03%，较前一交易日下跌1bp。
  • 7天：1.84%，较前一交易日上涨14bp。
  • 14天：1.90%，较前一交易日下跌2bp。
  • 1个月：2.05%，较前一交易日上涨12bp。

股市表现

• 三大指数：沪指跌0.75%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.46%。
• 成交额：沪深两市全天成交额7584亿元。
• 个股表现：两市超3300只个股下跌。
• 北向资金：净卖出37.59亿元，其中沪股通净卖出41.70亿元，深股通净买入4.11亿元。

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