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华联期货铁合金周报：成本下移，负反馈延续，价格弱势震荡

作者：姜世东
从业资格号：F031261640769-22110802
交易咨询号：Z0020059
审核：孙伟涛
交易咨询号：Z0014688
咨询资格号：证监许可【2011】1285号

核心观点总结

价格走势

• 硅铁：上周（2024/8/19-8/23）整体弱势震荡，主力合约SF2410小幅上涨0.25%。内蒙古产区72%硅铁现货价格为6150元/吨，较前一周下降100元/吨。
• 硅锰：主力合约SM2501下跌22%。内蒙古锰硅65%现货价格为6000元/吨，较前一周下降150元/吨。

开工与利润

• 硅铁：周度开工率稳中有升。
• 锰硅：开工率小幅回落，有利于库存去化。
• 利润：硅铁内蒙古地区利润保持稳定；硅锰亏损幅度有所缩小。

库存情况

• 硅铁：交易所仓单与社会库存均有所下降。
• 硅锰：交易所仓单小幅回升，社会库存大幅增加。

需求动态

• 钢种：五大钢种硅铁和锰硅需求量周度稳中略降。
• 钢水产量：全国钢水产量周度继续减少。
• 镁产量：镁产量7月环比提升。

周度策略建议

1. 硅铁SF2410：

   • 短线交易，成本支撑下移，盘面利润小幅下降。
   • 关键压力位6700元/吨，支撑位6200元/吨。

2. 锰硅SM2501：

   • 开工率或继续下降，需求减弱，考虑偏空策略。
   • 关键压力位6600元/吨，支撑位6100元/吨。

关键关注项

• 库存变化、成本利润情况。
• 开工率的进一步变动情况。
• 仓单对价格的潜在影响。

产业链数据分析要点（单位：万吨/元/吨）

• 硅锰产业链、硅铁产业链结构表现。
• 产量、开工率、进口/出口数据。
• 成本结构与利润分析。

更多图表数据略，详见完整报告