2023-05-17-中移智库-关于我国运营商市值趋势展望_7页_841kb

2023年开年至今，我国三大运营商总市值显著增长，中国移动成为A股市值最高的企业。运营商市值受价值驱动，目前价值仍有较大提升空间，主要基于以下五方面原因：首先，数字经济发展前景广阔，国家政策支持将推动相关产业快速成长，数字经济占GDP比重已超40%，运营商作为基础设施建设者将持续受益。其次，收入结构转型加速，基础通服业务和数智新业务（如云计算、物联网）实现稳步增长，新兴业务收入占比提升。第三，投融资模式优化，5G投资高峰期结束，通过共建共享节约投资，并探索REITs试点以促进向轻重资产均衡发展模式转变。第四，数据资产价值有望变现，财政部文件明确数据资产入表，运营商在数据要素市场核心地位将提升业务价值。第五，估值修复仍具空间，当前估值低于全球同行平均水平，叠加宏观环境有利因素，运营商基本面稳健，长期价值持续提升，将为股东和社会创造更大回报。

总之，运营商经营业绩改善叠加外部有利条件，未来发展前景广阔，有望推动估值进一步修复和业绩增长。