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债券市场日报总结

核心内容

本报告为2016年2月1日的债券市场日报，涵盖了货币市场利率、国债与金融债收益率、企业债收益率、可转债市场动态、信用债市场表现及信用评级调整等内容，同时涉及政策要闻和市场分析。

主要观点

1. 货币市场利率

• 银行间市场各期限回购利率总体偏松，隔夜回购加权利率稳定在2.01%左右，7天回购加权利率维持在2.42%。
• 14天和21天期限因跨节因素和需求变化，收益率明显上涨，分别上升7bps和保持稳定。
• 交易所市场GC001开市和收市利率分别为2.50%和2.51%，GC007开市和收市利率分别为4.20%和4.50%，加权平均利率分别为2.50%和5.05%。

2. 国债收益率

• 中债国债收益率整体下行1-3bps，1年期下行1bps至2.3109%，3年期下行3bps至2.5813%，5年期下行2bps至2.7257%，7年期和10年期分别下行1.49bps和0.51bps至2.8546%和2.8368%。

3. 金融债收益率

• 中债金融债收益率整体波动不大，1年期下行0.48bps至2.5266%，3年期上行2.60bps至2.8625%，5年期下行0.65bps至3.0546%，7年期下行0.79bps至3.2519%，10年期上行0.97bps至3.3032%。

4. 企业债收益率

• 不同评级企业债收益率有所波动，AAA级1年期3.01%，3年期3.23%，5年期3.39%，7年期3.64%。
• AA+级1年期3.12%，3年期3.38%，5年期3.58%，7年期3.89%。
• AA级1年期3.32%，3年期3.65%，5年期3.97%，7年期4.43%。
• AA-级1年期3.91%，3年期4.43%，5年期4.83%，7年期5.39%。

5. 可转债市场

• 航信转债（110031）继续停牌，原因系重要事项未公告。
• 可转债市场成交金额为5.637亿元，较前日增加约32%。
• 上证综指下跌1.78%，深证成指下跌1.02%，转债市场收盘6只上涨，1只下跌，3只停牌。

6. 信用债市场表现

• 周一信用债市场整体表现不佳，部分企业债收益率上行。
• 多家发行人发布2015年度业绩预告，净利润大幅下降或亏损，如祁连山、江西铜业、方大炭素、宝钛股份、南钢股份、山东墨龙、四川长虹、安源煤业、包钢股份、山煤国际、武钢股份等。
• 信用评级调整方面，中诚信国际将四川省铁路产业投资集团有限责任公司主体信用等级由AA+调升至AAA，评级展望为稳定，部分债项信用等级同步上调。

关键信息

市场资金面

• 质押式回购市场共成交20373.03亿元，交易量较上一交易日增加5.76%。
• 14天和21天期限收益率因跨节因素和需求变化明显上涨，14天期限收益率上升7bps。
• 1个月至2个月期限价格明显回落，成交在3.27%-3.30%之间。
• 交易所市场成交额有所缩量，约43亿元。

债市要闻

• 李克强总理强调落实和完善居住证制度，扩大农民工就业。
• 央行1月开展MLF、PSL和SLF操作，共投放资金逾1.5万亿元，以支持小微企业和“三农”发展。
• 国家统计局公布1月制造业PMI为49.4%，非制造业PMI为53.5%，均呈现小幅回落。
• 上交所要求券商加强公司债及资产证券化业务风险控制。
• 楼继伟强调加快财税体制改革，加大盘活存量资金力度。

信用债市场

• 城投债交投清淡，收益率整体小幅下行。
• 高等级企业债收益率较前日上行约3bps，中低等级企业债收益率上行约10bps。

信用评级

• 中诚信国际上调四川省铁路产业投资集团有限责任公司主体及部分债项信用等级，反映公司信用实力增强。

附：信用评分等级定义

重要声明

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