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市场研报总结：棕榈油期货周报 2021年2月18日

核心内容

本报告分析了2021年2月18日棕榈油期货市场周度走势及影响因素，涵盖期货与现货价格、库存变化、多空因素、价差波动、原油价格等关键数据。

一、周度数据概览

1. 期货市场

2. 现货市场

二、多空因素分析

利多因素

• MPOB报告显示马棕库存继续回落
• 马棕前15日出口回升，达506,183吨，同比增加18.79%
• 劳动力不足问题犹存，支撑价格
• 印度下调棕榈油进口关税，后期有望提振进口需求

利空因素

• 当前棕榈油处于消费淡季，需求疲软
• 价格高企，限制库存下降幅度
• 地缘政治危机态势不明，国际原油价格波动，对油脂价格支撑减弱
• 棕榈油进口持续倒挂，国内买船偏少，到港量偏低

三、市场观点与策略

从基本面来看，马来西亚棕榈油产量有所恢复，但劳动力不足限制了产能释放。出口回升表现优于产量，支撑价格。国内棕榈油到港量偏低，库存继续下滑，支撑基差报价维持高位。

盘面来看，棕榈油再度走强，但MACD红柱持续缩窄，显示上行动力不足。建议投资者暂时观望，等待进一步信号。

四、市场数据详情

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

• 截至2月17日，棕榈油合约净多单为57633手。

2. 上周棕榈油现货价格及基差

• 广东地区24度棕榈油现货价格为11580元/吨，较前一周上涨430元/吨。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

• 截至2月17日，豆油-24度棕榈油FOB价差为49.19元/吨，较前一周上涨45.9美元/吨。

4. 国内三大油脂现货价差

• 本周豆棕、菜豆以及菜棕现货价差有所缩窄。

5. 原油期货价格走势

• 原油高位震荡，支撑生物柴油需求，三大油脂均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

• 2月1-15日出口量为506,183吨，较1月同期增加18.79%。

7. 棕榈油内外现货价差

• 截至2022年2月18日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为-270.63元/吨。

8. 国内棕榈油库存

• 2月16日沿海地区食用棕榈油库存为32万吨（加上工棕40万吨），比上周同期减少1万吨，月环比减少9万吨，同比减少29万吨。

9. 国内三大油脂仓单

• 截至2月17日，豆油仓单量为10705手，棕榈油为3300手，菜油为1362手。

10. 国内三大油脂期货价差

• 豆棕、菜豆以及菜棕期货价差有所缩窄。

11. 棕榈油主力合约价差

• 截至2月17日，棕榈油5-9月价差为1086元/吨。

五、关键信息

• 马来西亚棕榈油出口恢复较好，但产量仍受劳动力影响。
• 国内棕榈油库存持续下滑，基差维持高位。
• 印度降低进口关税，可能提升后期进口需求。
• 原油价格波动削弱了对油脂价格的支撑。
• 棕榈油期货市场净多持仓增加，显示市场看涨情绪。
• 三大油脂价差缩窄，市场趋于平衡。

六、免责声明

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