> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 博众精工：订单激增与实控人套现并行 ## 核心内容 博众精工（688097.SH）在2026年4月4日发布公告，显示截至2026年3月31日，公司在手订单总额达66.34亿元，同比增长163.78%。其中，新能源行业在手订单41.77亿元，同比增长144.13%；消费电子行业订单12.65亿元，同比增长88.52%。公司基本面表现良好，但实控人及其一致行动人近期频繁减持，引发市场对其动机的质疑。 ## 主要观点 ### 1. 订单增长显著，业务多点开花 - **订单总额**：2026年3月末在手订单总额达66.34亿元，同比增长163.78%，显示出公司业务的强劲增长。 - **行业分布**： - **消费电子**：订单12.65亿元，同比增长88.52%。 - **新能源**：订单41.77亿元，同比增长144.13%，成为公司增长的主要驱动力。 - **半导体及其他**：订单11.92亿元，同比增长显著。 - **业绩表现**：2025年全年营收65.71亿元，同比增长32.63%；归母净利润5.91亿元，同比增长48.43%，显示公司盈利能力增强。 ### 2. 实控人减持行为引发关注 - **减持时间点**：2025年3月和9月，公司股价处于高位时，实控人一致行动人多次减持，累计套现超7亿元。 - **减持对象**：苏州众六、苏州众之七、苏州众之八、苏州众十等股东，均为解除一致行动关系的主体。 - **减持影响**：解除一致行动关系后，相关股东在6个月内仍需遵守减持限制，但之后将拥有更大的自由度，这可能为未来更大规模的减持铺路。 ### 3. 客户资源丰富，受益于行业风口 - **苹果供应链**：公司自2010年起为苹果提供设备，覆盖多款产品线，有望受益于其未来新品（如折叠屏iPhone、AI眼镜）的设备更新需求。 - **宁德时代合作**：作为宁德时代换电设备的核心供应商，博众精工参与其“巧克力换电生态”和“新一代重卡换电生态”建设，受益于换电领域的快速扩张。 - **半导体国产替代**：公司已获得400G/800G光模块领域的批量订单，且固晶机等产品正在测试中，未来有望在半导体领域实现突破。 ## 关键信息 - **时间线**： - 2025年3月：苏州众二减持930余万股，套现约3.12亿元。 - 2025年9月：苏州众二、苏州众六、苏州众之七、苏州众之八、苏州众十减持1000多万股，套现约3.96亿元。 - 2026年3月28日：实控人与四家有限合伙企业解除一致行动关系。 - 2026年4月4日：发布在手订单公告。 - **财务数据**（2025年业绩快报）： - 营业总收入：65.71亿元，同比增长32.63% - 归母净利润：5.91亿元，同比增长48.43% - 基本每股收益：1.322元，同比增长48.21% - **业务布局**： - 3C自动化设备：核心业务，苹果为主要客户。 - 新能源业务：快速增长，宁德时代为其重要客户。 - 半导体设备：布局中，有望实现国产替代。 ## 结论 博众精工在多个行业风口下表现出强劲的业务增长和盈利能力，但实控人及其一致行动人频繁在股价高位减持，引发市场对其是否提前布局退出的质疑。若减持行为持续，可能影响投资者信心。公司未来能否在多个赛道中持续增长，取决于其技术实力、客户粘性及市场拓展能力。