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华鑫期货每日晨报总结（2025年6月12日）

核心内容概述

华鑫期货2025年6月12日晨报涵盖了宏观与产业动态、资本市场表现、商品市场走势及策略参考等主要内容，整体呈现中美经贸关系缓和与地缘风险升温并存的市场环境。

主要观点与关键信息

一、宏观与产业动态

• 美国通胀数据温和：5月美国CPI同比增长2.4%，环比增长0.1%；核心CPI同比上涨2.8%，环比增长0.1%，均低于预期。
• 美联储降息预期升温：特朗普呼吁将利率下调100个基点，华尔街交易员押注今年将降息两次，预计9月份前降息可能性为75%。
• 中美经贸磋商进展：国务院副总理何立峰于6月8日至13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议，预计对国内市场情绪产生积极影响。
• 地缘风险影响油价：国际油价大幅上涨，美油主力合约涨5.11%，布伦特原油涨4.58%，主要受地缘政治局势升温影响，尤其是美伊核谈判进展不明朗。

二、资本市场表现

1、A股与港股市场

• A股三大指数集体走高：上证指数涨0.52%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。
• 板块表现分化：稀土永磁、汽车产业链、短剧游戏、大金融板块活跃；医药股回调，创新药方向领跌；高位股下挫，部分个股跌停。
• 港股表现强劲：恒生指数收涨0.84%，恒生科技指数涨1.09%，恒生中国企业指数涨1.12%。泡泡玛特股价再创新高。

2、美股与美债市场

• 美股小幅收跌：道指基本持平，标普500指数跌0.27%，纳指跌0.5%。科技股受关税政策和监管预期影响下跌。
• 美债收益率下行：2年期美债收益率跌5.39个基点，10年期美债收益率跌4.95个基点，反映市场对美联储降息预期增强。
• 美元指数下跌：美元指数跌0.41%至98.64，非美货币多数上涨，人民币对美元跌至7.1986。

三、商品市场走势

1、国际油价

• 大幅上涨：美油主力合约涨5.11%，布伦特原油涨4.58%。
• 地缘风险主导行情：美伊核谈判进展不明朗，美国驻伊拉克使馆撤离传闻引发市场恐慌，推动油价上涨。
• 短期关注点：地缘风险是否持续升温，若谈判破裂或美国对伊朗采取行动，油价或继续上行。

2、有色板块

• 整体下跌：除铝铅小幅上涨外，其他品种均下跌。
• 铜铝锡表现分化：沪铜低开低走，沪铝震荡上涨创阶段新高，锡镍震荡下行。
• 建议关注基本面：短期调整，建议关注铜、铝、锡等基本面较好的品种，同时留意中美贸易谈判和美联储动向。

3、贵金属

• 黄金震荡偏强：沪金主力收涨0.42%，沪银主力收跌0.75%。
• 宏观因素不稳：地缘风险和中美贸易谈判不确定性影响黄金走势，建议控制仓位，观望为主。
• 长期看多逻辑：若中美贸易战持续，黄金仍具上涨潜力，逢低看多仍是主线策略。

4、黑色金属

• 螺纹热卷偏弱：夜盘震荡偏弱，受中美经贸磋商和中东局势影响。
• 钢材消费偏弱：南方进入梅雨季，钢材需求减弱，钢厂可能减产。
• 电煤需求增长：夏季用煤高峰到来，电煤需求环比增长18%，煤价或止跌企稳。

5、农产品

• 豆粕延续涨势：受巴西进口成本上升影响，豆粕走势偏强。
• 油脂走势分化：菜油震荡收涨，棕榈油产量回升压制价格上涨空间。
• 关注后续政策与报告：中美贸易政策变化及USDA供需报告将影响农产品走势。

策略参考

• 期指：A股主要指数普涨，科创50指数小幅下跌，建议关注IH+IM组合。
• 个股策略：继续跟踪红利+科技板块，关注市场情绪变化。
• 商品策略：短期关注地缘风险与宏观政策变化，有色板块可关注基本面较好的铜、铝、锡；黄金建议观望，逢低看多；油脂维持区间震荡；原油受地缘影响，短期或继续上涨。

注意事项

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