20251229-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_514kb

申银万国期货研究所市场分析总结

一、股指期货市场

沪深300指数期货

• IF当月: 前两日收盘价4632.00，前日收盘价4657.00，涨跌20.20，涨跌幅0.44，成交量32939.00，持仓量63400.00，持仓量增减1048.00
• IH当月: 前两日收盘价3032.80，前日收盘价3048.00，涨跌14.00，涨跌幅0.46，成交量12280.00，持仓量21080.00，持仓量增减2764.00
• IC当月: 前两日收盘价7398.00，前日收盘价7456.40，涨跌49.20，涨跌幅0.66，成交量38607.00，持仓量69603.00，持仓量增减3168.00
• TM当月: 前两日收盘价7547.00，前日收盘价7595.00，涨跌35.20，涨跌幅0.47，成交量52688.00，持仓量92540.00，持仓量增减1388.00

隔月价差

• IF下月-IF当月: 现值-15.00，前值-13.40
• IF下月-IH当月: 现值-0.80，前值0.00
• IC下月-IC当月: 现值-41.00，前值-41.40
• IM下月-IM当月: 现值-65.00，前值-73.40

二、股指现货市场

沪深300指数

• 前值4657.24，前两日值4642.54，涨跌幅0.32
• 成交量175.40亿手，总成交金额4604.27亿元

上证50指数

• 前值3045.40，前两日值3032.84，涨跌幅0.41
• 成交量34.10亿手，总成交金额1009.17亿元

中证500指数

• 前值7458.84，前两日值7410.71，涨跌幅0.65
• 成交量199.28亿手，总成交金额3869.14亿元

中证1000指数

• 前值7605.53，前两日值7579.38，涨跌幅0.35
• 成交量266.26亿手，总成交金额4736.66亿元

沪深300行业指数

• 能源: 前值2297.00，前两日值2300.06，涨跌幅-0.13%
• 原材料: 前值4047.39，前两日值3923.52，涨跌幅3.16%
• 工业: 前值2567.33，前两日值2542.50，涨跌幅0.98%
• 可选消费: 前值6583.92，前两日值6497.70，涨跌幅1.33%
• 主要消费: 前值21101.44，前两日值21159.05，涨跌幅-0.27%
• 医药卫生: 前值8382.77，前两日值8390.01，涨跌幅-0.09%
• 地产金融: 前值6748.71，前两日值6745.50，涨跌幅0.05%
• 信息技术: 前值3249.71，前两日值3277.60，涨跌幅-0.85%
• 电信业务: 前值5900.43，前两日值5953.73，涨跌幅-0.90%
• 公用事业: 前值2533.01，前两日值2535.86，涨跌幅-0.11%

三、期现基差

沪深300

• IF当月-沪深300: 前值-0.24，前两日值-10.54
• IF下月-沪深300: 前值-15.24，前两日值-23.94
• IF下季-沪深300: 前值-18.84，前两日值-31.94
• IF高季-沪深300: 前值-66.24，前两日值-80.74

上证50

• IH当月-上证50: 前值2.60，前两日值-0.04
• IH下月-上证50: 前值1.80，前两日值-0.04
• IH下季-上证50: 前值6.00，前两日值1.16
• IH高季-上证50: 前值-2.00，前两日值-4.84

中证500

• IC当月-中证500: 前值-2.44，前两日值-12.71
• IC下月-中证500: 前值-43.44，前两日值-54.11
• IC下季-中证500: 前值-70.84，前两日值-90.11
• IC高季-中证500: 前值-254.64，前两日值-274.91

中证1000

• TM当月-中证1000: 前值-10.53，前两日值-32.38
• TM下月-中证1000: 前值-75.53，前两日值-105.78
• TM下季-中证1000: 前值-133.13，前两日值-160.38
• TM高季-中证1000: 前值-371.53，前两日值-396.38

四、其他国内主要指数和海外指数

国内主要股指

• 上证指数: 前值3963.68，前两日值3959.62，涨跌幅0.10%
• 深证成指: 前值13603.89，前两日值13531.41，涨跌幅0.54%
• 中小板指: 前值8264.77，前两日值8221.45，涨跌幅0.53%
• 创业板指: 前值3243.88，前两日值3239.34，涨跌幅0.14%

海外主要股指

• 恒生指数: 前值25818.93，前两日值25774.14，涨跌幅0.17%
• 日经225: 前值50407.79，前两日值50344.10，涨跌幅0.13%
• 标准普尔: 前值6929.94，前两日值6932.05，涨跌幅-0.03%
• DAX指数: 前值24340.06，前两日值24283.97，涨跌幅0.23%

五、宏观信息

• 2026年财政政策: 2026年继续实施积极财政政策，扩大财政支出，优化政府债券工具组合，重点投入新质生产力、人的全面发展等领域。
• 中美关系: 特朗普与泽连斯基就和平计划会晤，称普京态度认真，美乌将达成安全协议。
• 金融市场休市: 2025年交易收官在即，元旦期间A股、港股及欧美市场休市。
• PMI数据与美联储动向: 12月PMI数据将公布，美联储会议纪要及鲍威尔继任者或揭晓。
• 中国资产重估预期: 人民币兑美元加速升值，海外资金可能回流推动中国资产重估。
• 国家创业投资引导基金: 启动并聚焦集成电路、人工智能、航空航天等关键领域，财政出资1000亿元，预计撬动万亿资金。
• 海南自贸港封关运作: 自2025年12月18日起实施，封关首周新增外资备案企业1972家，进口零关税货物超4亿元。

六、行业信息

• 制造业生产性服务业投入: 从2017年的9.7万亿增长至14.1万亿，支撑技术升级与产业链协同。
• 粮食产量: 2025年粮食产量达1.43万亿斤，同比增长1.2%。
• 电影贺岁档票房: 截至12月26日突破50亿元，创近八年同期新高。
• 汽车置换补贴: 重庆市新增1.6亿元补贴资金，叠加前期0.25亿元，总额达1.85亿元。
• 其他行业动态: 包括企业经营情况、政策支持等，显示市场活跃度和政策导向。

七、股指观点

• 市场表现: 美国三大指数小幅下跌，A股上一交易日宽幅震荡上行，有色金属板块领涨，电子板块领跌，成交额达2.18万亿元。
• 资金动向: 12月25日融资余额增加37.76亿元至25284.993亿元。
• 政策与市场展望: 在制度完善、资金扩容、产业驱动等多重利好下，A股长牛慢牛格局有望巩固，形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振。
• 供给侧改革: 可能推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨。
• 人民币升值: 12月24日离岸人民币升穿7.0关口，推动海外资金回流，助力中国资产重估。

八、声明与免责声明

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