20230403-华龙期货-聚烯烃周报_欧美银行业风险有所缓解_聚烯烃或有反弹_9页_1mb

投资指南总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了欧美银行业风险对市场的影响，以及聚烯烃（PE和PP）的价格走势与基本面变化。报告指出，尽管欧美银行业风险尚未完全解除，但已有缓解迹象，宏观面担忧情绪有所下降。同时，聚烯烃市场在供需和库存方面表现出一定的支撑，预计价格有望反弹。

主要观点

宏观面分析

• 欧美银行业风险缓解：第一公民银行已承诺收购硅谷银行，美国政府正在考虑扩大紧急贷款安排，德意志银行虽有波动，但盈利状况良好，表明危机控制概率增加。
• 加息接近尾声：欧美央行加息可能已接近尾声，但高利率环境仍对经济形成抑制，宏观面压力尚未完全释放。
• 油价不确定性：受宏观面压力影响，油价目前仍不确定是否见底，需关注外围市场变化。

基本面分析

1. 原油

• 产量与库存：美国原油日产1220万桶，较上周下降10万桶/日；商业原油库存下降748.9万桶，总体库存下降。
• 库存支撑：库存数据对油价仍有支撑，但美联储持续加息对经济的抑制作用可能仍未完全释放。

2. 聚乙烯（PE）

• 供给下降：本周PE产量小幅下降，部分装置检修，但部分装置重启，整体趋势由升转降。
• 下游需求上升：PE下游行业开工率缓慢上升，其中注塑、中空、拉丝等行业表现较好。
• 库存下降：生产企业与社会库存双降，库存持续消化，对价格形成支撑。
• 现货价格稳中有涨：PE现货价格小幅上涨，市场情绪有所回暖。

3. 聚丙烯（PP）

• 供给小幅下降：PP产量窄幅下滑，检修装置增多，导致产量减少。
• 下游需求下降：PP下游行业开工率下降，BOPP、管材、无纺布等细分行业表现疲软。
• 库存延续下降：PP库存继续下降，贸易商与生产企业库存传导顺畅。
• 现货价格稳中小涨：PP现货价格小幅上涨，市场交投氛围有所改善。

关键信息

• 聚烯烃价格反弹预期：随着国内宏观面好转，聚烯烃价格有望实现反弹，但需关注欧美市场变化。
• 库存支撑：PE和PP库存均呈现下降趋势，对价格形成一定支撑。
• 供需格局：二季度聚烯烃供给压力可能增加，但需求也将下降，供需对价格支撑有限。
• 风险提示：欧美银行业危机尚未完全解决，宏观面仍存在不确定性，油价及聚烯烃价格走势需谨慎对待。

行情展望

未来，国内宏观面的持续好转将对聚烯烃价格形成提振，若外围市场不出现系统性风险，聚烯烃价格有望反弹。但需密切关注欧美银行业风险及加息政策的后续影响，以及原油价格的波动情况。

联系方式

投资建议

• PE与PP价格走势：短期内价格有望反弹，但需关注供需变化与宏观面动向。
• 风险控制：建议投资者关注欧美银行业及货币政策的进一步发展，以及原油价格的波动。
• 市场情绪：当前市场情绪有所回暖，但整体仍处于震荡阶段，需谨慎操作。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担风险。