高频半月观：地产销售环比改善较为明显-240630-国盛证券-15页_694kb

国盛证券宏观定期报告：2024年6月30日宏观定期高频半月观

核心结论： 本期基于六大维度跟踪6月17日至6月30日的宏观高频数据，核心结论是地产销售超季节性改善，此外还有其他边际变化。总体来看，6月经济下行压力较大，稳增长政策亟待加码，尤其是稳地产方面。

地产销售改善明显

• 新房销售：30大中城市新房日均成交面积环比大幅增长64.8%，显著强于往年同期均值。
• 二手房销售：18重点城市二手房日均销售面积环比增长14.2%，创近年同期新高，强于往年同期数据。
• 驱动因素包括核心城市新盘开售以及地产新政滞后效果显现。
• 持续性是观察重点。

其他边际变化

• 专项债发行：相比上期有所加快，但进度仍慢于往年正常水平。
• 部分工业品：钢材、汽车等环比有所回升或延续回落。
• 价格：猪肉价格转涨，蔬菜价格转跌，南华综合指数继续小幅下降。
• 库存：电厂存煤及原油补库超出季节性水平；钢材、电解铝、沥青及水泥库存继续调整。
• 交通物流：航空、公路运输量回升，出口运价持续上涨。
• 流动性：央行短期流动性投放增加，市场利率普遍上升，债券发行正常。

总体评价

报告指出，6月高频数据显示经济整体表现偏弱，PMI延续收缩区间，显示当前经济下行压力较大。地产销售虽有积极变化，但持续性待观察。汽车、消费等的动能尚未复苏，政策支持力度仍待加强。

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