20231123-万联证券-计算机行业跟踪报告_Q3基金重仓维持超配_抱团现象持续改善_9页_1mb

行业核心观点

SW计算机行业2023年Q3基金重仓比例为538%，环比下降，超配比例为068%，环比大幅收窄，但仍由低配转超配，整体处于历史中游水平，具备继续上行空间。

基金重仓标的数量为202个，占行业内标的总数的57.71%，在31个一级行业中排名第13，集中度中等。

投资要点

前十大重仓股变动

• 持有稳定性：前十大重仓股中5家公司连续五个季度上榜，显示AI应用、自动驾驶等领域企业偏好稳定。
• 市值变动：2023年Q3前十大加仓股主要为海康威视、大华股份和德赛西威等，受益于AI产业链热度提升。
• 减仓趋势：科大讯飞、金山办公等虽被减持但排名仍未退出前十，体现强者恒强特征。

集中度下降

基金重仓前20大重仓股集中度同比下降，共计1115%，显示行业基金配置标的分散化趋势明显。

投资建议

建议把握AI算力及应用的产业发展机会，重点关注：

1. 硬件领域：AI服务器、AI芯片相关公司。
2. 应用领域：办公、教育、金融等国内落地较快场景。

风险提示

1. AI技术落地不及预期；
2. 行业竞争加剧；
3. 政策变动风险。