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天风证券晨会集萃与分析

一、近期金股推荐

调入时间与核心公司

• 中际旭创、毫克超媒、工业富联等科技股受电子与信创关注。
• 锂资源龙头中矿资源聚焦资源保障与铜锗锌战略布局。
• 地产与央企业绩弹性受政策驱动，如招商蛇口、保利发展。
• 消费电子产业链受苹果AI与消费刺激政策关注，如海信家电、华利集团。

二、投资策略与市场判断

1. 政策驱动

   • 央行政策调整：11月非农数据超预期，提升降息预期，利好黄金资产。
   • 专项债新规：国新&诚通发行5000亿元专项债，发力基建投资，支持“两重两新”项目。央企杠杆空间充足，信用债产品多样化。
   • 普林格周期：M1修订后数据波动收窄，政策密集期将延续“强预期、弱现实”的交易逻辑。

2. 行业建议

   • 科技领域：人工智能、机器人、半导体并购重组（如AI算力投资）。
   • 消费领域：汽车补贴政策延续，啤酒销量企稳，关注低估值酒企开门红。
   • 稳健配置：困境反转板块如地产、医药；红利资产具备超配时机。

三、风险提示

• 国际地缘：美联储议息会议、美通胀、贸易摩擦风险。
• 国内宏观：地方债务压力、消费复苏不及预期、原材料价格波动。
• 顺周期：地产信用修复延迟、原材料下行风险。

四、投资日历跟踪

• 事件驱动：12月重要会议时间点，关注央行政策超预期信号；美联储议息会议可能引发全球资产动荡。
• 数据监测：中小盘成交活跃、消费电子库存周期、水泥玻璃价格拐点。

五、重点报告与结论简述

• 电子：政策利好半导体与苹果AI供应链，关注设计板块并购弹性。
• 军工：信息支援部队建设深化，牵引电子对抗与数据链增长。
• 建材：政策窗口期临近，水泥行业供给优化推动业绩稳步恢复。

投资策略总结：

1. 杠铃配置：一侧押注科技主题（AI、电子）、另一侧布局防御板块（医药、红利股）。
2. 择时原则：等待美联储会议落地信号，中期均线系统的关键突破决定中等仓位操作节奏。
3. 行业聚焦：电子、军工、基建、资源+消费电子、地产修复、医药。

以上内容从内容中提炼形成简洁总结。