20240428-浙商证券-主动量化周报_5月_小盘反弹窗口期_14页_1mb

证券研究报告分析总结

核心观点

短期市场或维持震荡走势，更多为结构性机会。中观高频数据及一季报显示，汽车、家电、电子等行业景气度较高。行业层面看好汽车ETF、家电ETF、半导体ETF。未来交易风格应选择小盘成长风格估值修复。

市场分析

1. 当前市场：盈利预期改善动力不明朗，盈利季节中全球需求边际减弱，内需复苏缓慢。
2. 短期机会：小盘成长风格可能迎来修复。
3. 资产配置：债券、黄金、原油相对乐观。公募基金仓位整体平稳，增持有色金属、周期股，减持TMT。

行业展望

1. 汽车：销量增速转正，出口加速，受益于政策刺激。
2. 家电：北美购房需求回暖助力出口。
3. 半导体：景气度持续回升。

风险提示

• 模型存在失效风险
• 数据可能与实际情况存在偏差
• 市场环境变化可能导致测算偏离
• 过往结论不代表未来表现