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爱建证券财富管理研究所一周投资策略总结

核心内容概览

本报告由爱建证券财富管理研究所市场策略部研究员侯英民撰写，发布于2017年11月6日。报告主要分析了上周A股市场的走势，并结合周末政策动向对下周市场走势进行预测。

市场回顾

• 整体表现：上周沪深两市宽幅震荡，股指在周一平开低走，周二、周三小幅反弹但成交量不足，下半周持续震荡下行，周五跌破多空分界岭。
• 板块分化：权重板块相对抗跌，中小创题材概念跌幅较大，市场热点切换频繁，缺乏持续性。
• 成交量与价格背离：沪深两市日均成交量略增，但整体量价背离，市场情绪偏弱。
• 技术面分析：股指处于3250-3450的箱体区间，上周首次跌破5周均线，市场中期趋势面临挑战。

政策动向分析

上交所改革方向

1. 稳步推进新股发行制度改革
2. 加大退市工作力度
3. 完善并购重组制度
4. 强化交易所市场一线监管责任

“新蓝筹”战略

• 发挥蓝筹股市场优势，挖掘与培育新经济和传统产业转型的优质企业。
• 推出沪深300ETF期权，丰富期权品种。
• 推进央企ETF和跨省国企ETF开发，支持国企优化升级。

互联网金融监管

• 全国人大财经委建议加强网络金融安全法立法。
• 建议继续开展互联网金融风险专项整治，规范互联网股权融资行为，保护投资者权益。

央行监管观点

• 指出部分金融机构和企业利用监管空白套利，存在隐性刚性兑付、责权利扭曲等问题。
• 批评部分互联网企业以普惠金融之名行庞氏骗局之实，非法集资多发。
• 强调需防范金融“大鳄”与监管人员合谋的利益输送问题。

工信部与环保部政策

• 要求“2+26”城市在采暖季实施工业行业错峰生产。
• 钢铁行业限产50%（石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市）。
• 建材行业全面实施错峰生产。
• 电解铝行业限产30%以上。

养老目标基金政策

• 证监会就《养老目标证券投资基金指引（试行）》公开征求意见。
• 要求基金产品投资策略稳健，引入成熟资产配置策略，为养老金提供保值增值。

市场预测

经济预期

• 本周将披露10月宏观经济数据，市场普遍预期四季度经济有所下滑。
• 投资者做多意愿有限，市场热点反复切换，缺乏持续性。

投资策略

• 市场呈现结构性行情，板块轮动为主。
• 权重板块虽有支撑，但引发市场担忧。
• 中小创个股持续下跌，市场缺乏盈利效应。
• 技术面显示短期市场明显转弱，需关注是否能重回多空分界岭上方。

技术指标

• 股指回补第二个周跳空缺口，但下方3331缺口仍具牵引作用。
• 日线技术指标在高位拐头向下，短期市场承压。
• 本周10周均线将面临考验，预期市场延续宽幅震荡。

投资建议

• 建议投资者轻仓操作，把握市场节奏。
• 关注政策动向及宏观经济数据，警惕市场风险。
• 重视行业轮动，合理配置资产。

分析师信息

• 姓名：侯英民
• 执业编号：S0820510120003
• 联系方式：
  • 电话：021-68727288
  • 邮箱：houyingmin@ajzq.com
• 工作经历：2008年进入爱建证券研究所任市场策略部经理
• 学历：1989年本科毕业
• 资质：中国证监会首批认证的注册证券分析师

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对收益率在-5%~+5%之间
  • 弱于大市：相对收益率-5%以下

重要免责声明

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