20171106-爱建证券-晨会纪要_4页_932kb

爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2017年11月6日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济数据以及国际市场情况进行分析，重点探讨了A股市场震荡调整的背景、行业投资机会及政策动向，同时对国际金融市场和大宗商品价格变化进行了简要点评。

国内市场分析

股指走势

• 上周沪深两市宽幅震荡，股指周一平开低走，周二、周三小幅反弹但成交量不足。
• 下半周股指震荡下行，周五跌破多空分界岭，收出阴包阳的小阴周K线。
• 一周日均成交量约4500亿，量价背离明显。
• 技术面分析：股指处于3250-3450点的箱体区间，但已跌破5周均线，中期趋势面临挑战。
• 市场预期：本周10周均线将面临市场考验，预计短期仍将延续宽幅震荡，建议投资者轻仓操作，关注市场节奏。

市场热点

• 板块轮动频繁，权重板块抗跌，但中小创个股持续下跌，市场缺乏盈利效应。
• 10月宏观经济数据即将发布，市场预期四季度经济有所下滑，投资者做多意愿有限。
• 十九大精神强调强监管、防风险、去杠杆，IPO常态化导致供求失衡，存量资金博弈局面未变。

行业动态与点评

数字阅读行业

• 阅文集团、掌阅科技受到资本高度追捧，估值有望提升。
• 阅文集团港交所上市，超额认购620倍，冻结资金达5200亿港元。
• 掌阅科技A股上市后股价大涨14倍。
• 机构预测2019年数字阅读市场规模达267亿元，未来三年复合增速31%。
• 关注标的：平治信息、中文在线。

动力电池回收行业

• 工信部提出建立生产者责任延伸制度，要求汽车厂商对电池回收负责。
• 未来2年内将面临动力锂电池报废高峰。
• 关注标的：南都电源、格林美。

ITO靶材原料铟价格暴涨

• 精铟价格上涨3.2%，达到1600-1650元/千克。
• 铋用于生产ITO靶材，占全球铟消费量的70%。
• 随着京东方、TCL集团等企业对ITO靶材需求激增，江丰电子股价屡创新高。
• 供应受限：冬季环保限产、春节假期等因素将抑制产量释放，预计价格持续上涨。
• 关注标的：锡业股份、锌业股份。

宏观经济动态

1. 央行操作：

   • 周五开展4040亿1年期MLF操作，中标利率3.2%，未进行逆回购。
   • 本周净回笼1100亿（按逆回购口径），净投放870亿（全口径）。
   • 下周将有6900亿逆回购到期，流动性偏紧。

2. 财新服务业PMI：

   • 10月财新服务业PMI为51.2，高于年内低点50.6，但低于预期50.8。
   • 官方服务业PMI为53.5，环比下降0.9个百分点，显示经济开局偏弱。

3. 政策导向：

   • 国资委强调推动国有经济布局优化、结构调整、战略重组，发展混合所有制经济。
   • 央行行长周小川谈防风险，指出需强化金融风险源头管控，规范金融机构行为。
   • 发改委就企业境外投资管理办法公开征求意见，加强境外投资监管。
   • 全国人大财经委建议加强网络金融安全法立法调研。

4. 人民日报报道：

   • 中央企业对外并购趋势向发达国家集中，2016年在欧洲并购金额占比达61.19%。
   • 欧洲是先进工业技术与高端服务品牌的聚集地，反映中央企业并购水平提升。

国际市场动态

美国经济数据

• 9月工厂订单环比增长1.4%，高于预期和前值。
• 9月耐用品订单环比增长2%，符合预期。
• 10月ISM非制造业PMI升至60.1，创2005年以来新高，显示经济持续扩张。
• 10月非农就业人口新增26.1万，创2016年7月以来最大增幅，失业率降至4.1%，为2000年底以来最低。
• 10月平均小时工资同比上涨2.4%，略低于预期。

大宗商品价格

• 原油价格上涨2.13%，黄金价格下跌0.62%，铜、大豆等商品价格小幅下跌。

总结

本次晨会纪要揭示了A股市场震荡调整的现状，技术面和市场情绪均偏弱，投资者需谨慎操作。同时，数字阅读、动力电池回收、ITO靶材等行业受到资本关注，具备一定的投资潜力。宏观经济方面，流动性偏紧，经济数据偏弱，政策层面强调强监管与防风险。国际市场方面，美国经济数据向好，但部分大宗商品价格波动较大。整体来看，市场处于结构性行情中，需关注政策与行业动向。