20240130-万联证券-分众传媒-002027.SZ-点评报告_国内广告市场需求回暖_23年业绩强劲修复_4页_880kb

分众传媒（002027）业绩与投资分析总结

关键财务数据

公司2023年预计营收同比增长约69%至150亿元；归母净利润预计大幅增长，区间达7573亿至5959亿；EPS预计为0.34-0.41元，对应估值PE区间1703-1422倍。

业绩驱动因素

1. 渠道优势明显：电梯LCD与海报渠道1-11月分别增长318%与342%，影院视频渠道受益于电影市场复苏稳步上升。
2. 业务规模扩大：截至23年7月累计覆盖超400城，自营电梯电视超892万台，同比增长超1122%。
3. 技术升级赋能：推进AI驱动解决方案，完成营销大模型部署，提升客户投放精准度。

风险提示

• 宏观经济波动可能影响广告需求
• 政策监管变化风险
• 新兴媒介对广告预算分流
• 市场需求周期波动可能性