20160704-申万宏源-晨会纪要_27页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为申万宏源研究发布的2016年7月4日晨会纪要，涵盖多个行业分析、投资建议及市场动态，旨在为投资者提供市场趋势、政策动向及行业投资机会的综合判断。

主要观点与关键信息

一、市场表现与行业分析

• 市场表现：

  • 上证指数：2932点，1日涨0.10%，5日涨2.74%，1月涨0.54%。
  • 深证综指：1970点，1日跌-0.1%，5日涨3.69%，1月涨5.25%。

• 行业涨跌：

  • 涨幅前10名：黄金、动物保健、旅游综合、食品加工、畜禽养殖。
  • 跌幅前10名：半导体、医疗服务、采掘服务、元件、饮料制造。

二、重点推荐报告

1. 管材行业点评报告：把握地下管网投资机会

• 事件背景：
  2016年6月30日起，南方多地遭遇强降雨，导致多地受灾，国家启动Ⅳ级救灾应急响应。

• 投资逻辑：

  • 地下管网建设是解决城市内涝问题的关键，政策支持力度持续增强。
  • “十二五”期间管网投资达2443亿元，较“十一五”增长17%。
  • 推荐标的：永高股份（PE 22X）、伟星新材（PE 19X）、东方雨虹（PE 17X）、纳川股份（PE 47X）。

2. 纺织服装行业2016年中报业绩前瞻

• 行业趋势：

  • 服装板块5月零售额同比下滑，预计6月受节日影响有所改善，但汛情可能带来负面影响。
  • 纺织板块出口金额1-5月累计下滑0.5%，Q2好于Q1。

• 中报业绩预测：

  • 利润增速高于20%的公司：南极电商、跨境通、美盛文化、搜于特、雅戈尔等。
  • 利润增速在20%以内的公司：海澜之家、际华集团、嘉欣丝绸等。
  • 利润增速低于或持平的公司：奥康国际、九牧王、罗莱生活、七匹狼等。

• 投资建议：

  • 推荐高成长的跨境通、南极电商；关注棉纺龙头（如鲁泰、华孚色纺）。

3. 机械行业周观点：物联网仍是最大主题

• 行业趋势：
  • 物联网是当前最大的投资主题，工业仪表有望接力水表电表。
  • 推荐标的：新天科技、川仪股份、天桥起重（PE 47X、36X）。

4. 煤炭行业周报

• 行业趋势：
  • 动力煤价格明显上涨，受季节性需求和供给侧改革影响。
  • 推荐标的：潞安环能、西山煤电、阳泉煤业、兰花科创、陕西煤业。

5. 军工行业周报

• 行业趋势：
  • 军工板块上涨6.43%，表现优于上证综指。
  • 推荐标的：利君股份、坚瑞消防、中光防雷、东华测试、奥普光电等。

6. 环保公用行业月报

• 行业趋势：
  • 电改进一步深化，水电进入出力旺季，火电持续恶化。
  • 推荐标的：桂东电力、智光电气、红相电力、文山电力、大秦铁路等。

7. 饲料行业点评

• 行业趋势：
  • 饲料龙头企业6月销量增速持续增长，行业集中度提升。
  • 推荐标的：金新农、海大集团、大北农、新希望等。

8. 海利生物公告点评

• 事件背景：
  • 公司获得新兽药批准文号，开发出三联活疫苗，增强产品竞争力。
  • 推荐标的：海利生物，维持“增持”评级。

9. 海德股份点评

• 事件背景：
  • 获得西藏不良资产处置牌照，成为A股唯一全资AMC标的。
  • 推荐标的：海德股份，维持“买入”评级。

10. 桂东电力点评

• 事件背景：
  • 公司与农投集团合作，进军新能源车领域。
  • 推荐标的：桂东电力，维持“买入”评级。

三、其他重要信息

• 港股通：

  • 额度仅剩25%，资金偏好国有银行股。
  • 预计7月底前额度将用尽，投资者可能加大南下资金投入。

• 宏观与政策分析：

  • 英国脱欧影响持续，全球风险偏好仍偏低。
  • 国内流动性偏紧，但央行通过逆回购等手段维持市场稳定。
  • 7月军工行情被看好，主要基于政策支持与市场情绪回暖。

• 中报预期与策略：

  • 中报行情将逐步升温，高景气行业仍是投资重点。
  • 推荐关注高送转、中报业绩超预期、以及具备成长性的行业龙头。

总结

文档主要围绕2016年7月4日的市场情况，重点分析了多个行业的投资机会与趋势，包括管材、纺织服装、机械、煤炭、军工、环保公用、饲料等。同时，对港股通资金流动、宏观经济、政策导向等进行了深入探讨。建议关注具备政策支持、业绩增长潜力及估值优势的行业龙头，同时警惕市场风险偏好变化对行业的影响。