20260507-开源证券-通信行业点评报告_国产AI算力势如破竹_3页_521kb

报告摘要

通信行业总结

核心内容

2026年5月7日发布的通信行业研究报告指出，通信行业整体表现强劲，国产AI算力和相关产业链正处于快速发展阶段，投资前景广阔。投资评级为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。

主要观点

AI商业化进程加快
字节跳动旗下AI应用豆包于5月4日宣布新增付费版本服务，提供三档增值服务，覆盖复杂任务和生产力场景。这一举措标志着AI应用初步进入商业化变现阶段，也凸显了算力资源的稀缺性。
国产AI链业绩全面超预期
- 芯片领域：寒武纪2026年第一季度盈利能力显著提升，利润增速远超收入增速，合同负债增加预示未来高景气度。盛科通信毛利率连续七个季度提升，接近50%。
- 算力租赁：协创数据、利通电子、宏景科技等公司2026年第一季度业绩大幅增长，其中协创数据净利润同比增长343%，利通电子增长821%。
- AIDC（AI数据中心）：光环新网预付款同比提升291%，奥飞数据净利润同比提升79%，显示客户对算力服务需求旺盛。
- 交换机领域：紫光股份2026年第一季度净利润同比增长126%，新华三双市场表现强劲。
投资机会展望
- 推荐标的：盛科通信、紫光股份、华工科技、中际旭创、新易盛、源杰科技、中兴通讯、网宿科技等。
- 受益标的：仕佳光子、锐捷网络、长光华芯、永鼎股份、寒武纪、海光信息、中芯国际、光迅科技、东阳光、东方国信、数据港、万国数据、世纪互联、豫能控股等。
- 光纤光缆：亨通光电、中天科技为推荐标的，长飞光纤、杭电股份、远东股份、通鼎互联为受益标的。
- 液冷技术：英维克为推荐标的，银轮股份、申菱环境、高澜股份为受益标的。
- CDN：网宿科技为推荐标的。