> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国产算力的主线逻辑总结 ## 核心内容 国产算力的发展正受到多方面因素的驱动，包括云服务结构性涨价、AI技术的快速演进以及国产替代的加速推进。整体来看，算力需求的扩张已从单一训练侧演进为训练、推理、部署全链条共振，推动算力价格中枢上行，同时为国产算力生态的崛起提供了契机。 ## 主要观点 - **云服务进入结构性涨价周期**： 云服务提价从CDN边缘节点扩散至全线云产品，标志着算力稀缺性重新定价。提价本质是算力需求快速增长带来的价格体系重构，预计未来云服务价格将持续上涨。 - **Agentic AI推动算力需求重构**： Agentic AI的加速落地带来大量CPU需求，使得CPU成为关键瓶颈。Intel/AMD服务器CPU供需缺口扩大，价格涨幅达10%-15%。同时，Nvidia推出Vera CPU机柜方案，推动CPU算力进入机架级部署时代。ARM也进军CPU产品业务，预计Agentic AI将带来4倍CPU Core需求。 - **国产AI算力崛起**： 随着国产算力生态逐步成熟，国产大模型与底层硬件之间的协同优化正加速推进。预计2025年，国产AI加速卡市场份额将超过40%，非GPU芯片凭借差异化技术路线加速追赶。 - **AI互联技术加速落地**： CPO与OCS技术的落地节奏加快，光芯片供需缺口持续扩大。磷化铟光芯片产能进入加速扩产周期，支撑AI互联侧的算力需求。 - **算力通胀链条持续演进**： 算力通胀链条从训练侧扩展至推理与部署侧，价格中枢有望维持上行。国产替代进程加速，非线性催化效应显著，超节点方案进入规模化交付阶段。 ## 关键信息 - **算力需求增长**： Agentic AI的兴起显著提升了CPU和光芯片的需求，推动算力市场进入新一轮重构。 - **国产替代加速**： 国产AI加速卡市场份额有望超过40%，国产算力生态逐步成熟，推动市场替代进程。 - **产业链演进路径**： 从GPU（PCB/光模块）到ASIC、存储、先进制程、CPU、云服务、IDC，国产算力产业链有望开启第二波主升浪。 - **技术趋势**： CPO与OCS技术加速落地，光芯片产能紧张，磷化铟扩产周期加快。同时，超节点方案进入规模化交付阶段，为国产算力提供新的增长点。 ## 未来展望 在中期视角下，全球总Token消耗量的指数级增长将带来算力需求的系统性重构。国产模型与硬件的协同优化将持续推进，加速卡与超节点方案进入密集落地阶段，国内算力景气度与国产替代进程均有望持续强化。算力通胀链条将沿着上述路径依次演绎，推动整个算力产业链进入新一轮增长周期。 ## 关联研报 - 《科技/计算机:Agent加速有望驱动算力通胀持续》(2026-04-18) ```