20180514-万和证券-每周策略_A股纳入MSCI在即_有利于市场情绪修复_14页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告由万和证券分析师费瑶瑶撰写，主要围绕A股市场近期走势、MSCI纳入影响、行业动态及投资组合表现等方面展开分析。报告指出，随着A股纳入MSCI的临近，市场情绪逐步修复，短期风险释放基本完成，市场表现偏积极。同时，报告强调了中美贸易争端缓解、经济数据好于预期及流动性边际改善对市场走势的支撑作用。此外，还涉及富士康上市、行业政策调整、国际指数表现等多方面内容，为投资者提供了全面的市场分析与策略建议。

主要观点

• 市场情绪修复：短期负面因素（如中美贸易争端、金融去杠杆）对市场影响逐渐减弱，市场整体偏积极。
• MSCI纳入影响：5月是布局MSCI成分股的最佳窗口，预计A股入摩将释放流动性并提振蓝筹白马板块信心。
• 经济数据支撑：4月经济数据（如进出口、新增贷款、M2增速）总体好于预期，显示经济基本面稳健。
• 行业表现分化：上周市场整体回暖，但部分行业（如银行、电子竞技）表现不佳，而大消费类行业（如建材、家电）表现强劲。
• 流动性关注：虽然当前流动性仍偏紧，但边际改善，若量能有效放大，指数有望进一步反弹。
• 国际环境趋缓：中美贸易争端进入谈判期，市场对负面预期减弱，欧美股市及亚太股市的走强可能对A股形成利好影响。

关键信息

A股市场表现

• 上周（2018/05/07-2018/05/11）A股主要指数全线上行，沪指周K三连阳，上证50上涨2.96%，带动大盘反弹。
• 沪深300上涨2.60%，中小板上涨2.23%，创业板上涨1.10%。
• 市场成交量有所放大，但整体仍偏低迷。

MSCI纳入影响

• MSCI纳入A股将释放流动性，提振蓝筹股信心。
• 当前蓝筹股PE相对较低，下跌空间有限，资金将更多流向蓝筹板块。

国际市场动态

• 道琼斯、纳斯达克、标普500、富时100、日经225等国际主要指数均呈现上涨趋势。
• 美元兑人民币中间价、布油及伦敦金现价格走势显示国际金融市场相对稳定。

行业与事件

• 富士康上市：证监会核准富士康IPO申请，预计募资272亿元，可能成为2018年IPO最大单。
• 保险行业政策：银保会发布20号文，规范税延养老保险产品开发，推动行业产品上市节奏加快。
• 证券行业数据：4月证券行业营收和净利润同比下降，但企业债和公司债承销规模上升。

投资组合

• 截至2018/05/11，投资组合综合收益率为-0.15%，主要受益于蓝筹白马板块的回暖。
• 建议继续保持5-7成仓位，投资标的保持不变。

重要图表与数据

投资建议与策略

• 短期策略：市场风险释放基本完成，短期偏积极，建议保持5-7成仓位，关注蓝筹白马板块。
• 中期策略：需关注6月美联储加息预期及MPA考核对流动性的影响，但5月流动性边际改善。
• 行业关注：大消费类行业（如建筑、家电）表现良好，科技股（如腾讯控股）具备长期增长潜力。
• 风险提示：金融板块表现低迷，可能限制指数整体涨幅，需关注市场量能变化及政策风险。

公司与分析师信息

• 分析师：费瑶瑶（执业证书：S0380518040001）
• 研究助理：沈彦東、熊浩
• 联系方式：
  • 电话：0755-82830333
  • 邮箱：feiyy@wanhesec.com / shenyd@wanhesec.com / xionghao@wanhesec.com
• 公司信息：万和证券股份有限公司，地址：深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦西座20楼，电话：0755-82830333，传真：0755-25170093，邮编：518040，公司网址：http://www.vanho.cn

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