20240327-华鑫证券-基础化工行业周报_橡胶制冷剂等价格上涨_建议继续关注轮胎_制冷剂板块_29页_806kb

本周基础化工行业周报聚焦2024年3月27日市场动态，分析师张伟和联系人刘韩维持推荐投资要点。报告指出橡胶制冷剂（如R134a和R22）价格显著上涨，涉及供应端因素，同时尿素和焦炭价格大幅下跌，反映行业供需失衡。原油价格保持高位波动，受地缘政治影响，建议关注低成本高分红公司如中国海油。化工业产品多数反弹，天然橡胶、苯胺等需求增长，但纯苯、TDI等产品跌幅大，短期对轮胎行业构成压力。建议投资者关注轮胎和制冷剂板块，并推荐万华化学、桐昆股份、赛轮轮胎等股票，理由包括行业高景气和竞争格局优势。同时提醒下游需求、原料价格和环保政策风险。

总结要点：

• 关键产品变化：橡胶制冷剂涨幅居前（如R134a上涨462%），尿素（下降267%）、焦炭（下降551%），多数化工产品三月份反弹。
• 原油与宏观：油价周环比下降，短期受地缘政治影响；建议关注低估值高股息的能源股。
• 特定行业分析：轮胎行业受制冷剂数量需求压制，但纺织旺季预期支持涤纶长丝需求；聚氨酯等受益于供需错配。
• 推荐行动：上调部分公司业绩预测，推荐机构包括万华化学、桐昆股份、赛轮轮胎等；投资组合侧重稳健成长。
• 主要风险：下游需求下降、原料价格波动、环保变动等因素可能影响回报。