2017-电气设备与新能源行业：地方要求新能源搭配储能，发电侧储能市场将开启_18页-1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了中国风电市场平价上网趋势及储能需求的兴起，并探讨了地方政策对新能源搭配储能的推动作用，以及储能调峰调频市场的未来发展空间。此外，报告还推荐了储能综合服务提供商，包括南都电源、科陆电子和金智科技，并提示了相关风险。

主要观点

1. 风电市场平价上网时代即将到来

• 国家能源局发布《关于开展风电平价上网示范工作的通知》，推动实现风电在发电侧平价上网。
• 2014年提出到2020年风电与煤电上网电价相当的目标，2015年和2016年进一步降低新能源上网电价，补贴退坡机制逐步实施。
• 风电平价上网将促使风电市场对储能的需求增加，以解决风电不稳定带来的弃风问题。

2. 风电不稳定导致弃风现象严重

• 2016年全国风电平均利用小时数为1742小时，弃风电量达497亿千瓦时。
• 弃风率较高的地区包括甘肃、新疆、吉林和内蒙古，分别达到43%、38%、30%和21%。
• 风电的间歇性和波动性使传统电力系统难以维持供需平衡，因此需要储能技术来调节电力输出。

3. 新能源搭配储能政策逐步落地

• 青海省作为新能源政策的先行者，虽未强制要求10%的储能配套，但已释放新能源搭配储能的信号。
• 若按照10%的配比，青海省风电项目总储能规模预计为33万千瓦。
• 未来全国风电存量与新增装机按照10%配比安装储能设备，按2小时储能时间测算，对应储能设备达34GWh。

4. 储能调峰调频市场潜力巨大

• 国家能源局在2016年和2017年相继出台多项储能政策，推动储能技术在调峰调频领域的应用。
• 二级调频市场容量是三级调频市场的几倍，价格波动更大，具有更大的储能增长空间。
• 海外如美国、德国等国家已建立成熟的调频市场，储能技术在其中发挥了重要作用。

5. 储能市场未来增长空间广阔

• 随着可再生能源比例的上升，储能技术将成为解决电力系统调峰调频的关键。
• 德国可再生能源发电量占全国电力消费的32.6%，目标在2050年达到80%。
• 储能市场将因政策支持、技术进步和市场需求而快速增长。

关键信息

• 风电平价上网：预计2020年实现，将推动储能需求增长。
• 弃风问题：2016年弃风率较高，储能是解决该问题的有效手段。
• 储能政策：国家能源局和发改委多次出台政策，支持储能技术发展。
• 青海新能源政策：2017年风电开发建设方案中，储能需求信号明显。
• 储能市场容量：按10%配比计算，全国储能需求可达34GWh。
• 调频市场：美国、德国等国家已建立成熟的调频市场，储能具有商业价值。
• 推荐企业：南都电源、科陆电子、金智科技作为储能综合服务提供商具有发展潜力。

推荐与投资建议

• 推荐企业：
  • 南都电源：铅碳电池龙头，积极布局大型锂电储能，签约储能电站容量达1.6GWh。
  • 科陆电子：储能业务将有较大突破，预计2020年电化学储能装机规模达2GW。
  • 金智科技：模块化电站配套储能微网，订单已突破亿元，预计下半年订单将爆发。

风险提示

• 储能发电侧推广不及预期。
• 储能电池成本下降不及预期。

行业评级

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：强烈推荐、谨慎推荐、中性、回避。

分析师信息

• 黄彤：复旦大学金融学硕士，民生证券电力设备与新能源行业研究团队负责人。
• 杨睿：华北电力大学硕士，曾就职于第一财经研究院，专注能源领域研究。
• 张文鹏：清华大学电机系硕士，有两年电网公司调度运行经验，从事电力设备行业研究。

免责声明

• 本报告仅供民生证券客户使用。
• 数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，力求客观公正。
• 报告不构成投资建议，客户应独立判断。

附录

• 插图目录：包含风电限电情况、风电开发方案、储能市场趋势等。
• 表格目录：包括风电平价政策、风电上网价格、储能政策、弃风情况等。