20221105-国盛证券-固定收益定期_存单利率继续攀升_货基是主要卖出者——流动性和机构行为跟踪_10页_806kb

报告摘要

本周固定收益市场呈现以下主要特征：

资金面：R007和DR007分别收于1.68%和1.64%，较前一周下降，表明资金价格有所回落。6M国股（无三农）转贴利率收于1.25%，较前值略有下降。银行间质押式回购交易量回升至5.9万亿元，债市杠杆率小幅上升。
同业存单：本周同业存单发行规模为2262亿元，净融资为-1634亿元，较前一周有所改善。股份行和1Y期限发行最多。3M、6M和1Y存单收益率分别上升3.77bps、2.35bps和7.5bps。1YMLF与存单利差收窄至66.5bp，1Y-3M期限利差走阔至20.83bp，1Y中票与存单利差收窄至8.07bp。
银行理财：本周银行理财净买入债券550亿元，其中利率债+139亿元，信用债+233亿元，存单+178亿元。理财破净比例上升至4.13%，负回报占比约15.15%。分期限来看，理财对1年及以下利率债和信用债分别净买入61.74亿和164.33亿，对1年以上利率债和信用债分别净买入76.84亿和69.07亿。
基金公司：本周基金净买入债券824亿元，其中利率债+531亿元，信用债+435亿元，存单-143亿元。利率债以1-3年和7-10年为主，信用债以3年以内为主。中长期纯债基久期中位数为2.36，算术平均数为2.63，久期继续拉长。
欠配指数：利率债欠配指数为-1.75（前值-1.62），信用债欠配指数为-1.93（前值-2.13），显示利率债欠配程度加深，信用债欠配程度缓解。

资金面数据：R007和DR007分别收于1.68%和1.64%，较前一周下降。6M国股银票转贴利率收于1.25%。
同业存单数据：发行规模2262亿元，净融资-1634亿元。3M、6M和1Y存单收益率分别上升3.77bps、2.35bps和7.5bps。
机构行为数据：股份行、城商行和证券公司为主要卖出机构，基金公司及产品、银行理财和农村金融机构为主要买入机构。
理财数据：理财净买入债券550亿元，其中利率债+139亿元，信用债+233亿元，存单+178亿元。理财破净比例上升至4.13%，负回报占比约15.15%。
基金数据：基金净买入债券824亿元，其中利率债+531亿元，信用债+435亿元，存单-143亿元。中长期纯债基久期中位数2.36，算术平均数2.63。
欠配指数：利率债欠配指数-1.75，信用债欠配指数-1.93，显示利率债欠配程度加深，信用债欠配程度缓解。