20241104-国泰期货-所长早读_75页_20mb

报告分析了2024年11月4日国泰君安期货研究所的宏观和商品市场观点，重点关注国际大选和国内期货品种的走势。大选临近之际，特朗普胜率上升推动"Trump Trade"短期流行，其政策（如关税、移民调控）偏向通胀和利率上升，导致美债收益率攀升、美元偏强、贵金属支撑、CNH承压等表现。美联储议息会议预期降息25bp，与市场预期接近。国内方面，玻璃和烧碱短期偏弱，受政策和供需影响；商品如黄金、白银震荡调整，国际市场如白糖受供需和天气因素波动大。研究强调市场情绪和分 Q

2024年11月4日国泰君安期货研究周报聚焦宏观大选对美国市场的影响。特朗普胜率提升促使市场追逐"Trump Trade"，预期关税和移民政策收紧，导致美债收益率上升、美元指数偏强、贵金属支撑等，叠加就业数据波动（10月非农仅增12万，受飓风和罢工影响），美联储降息预期明确，但市场仍显胶着。国内期货品种方面，玻璃短期偏弱，供应端政策和天气影响交投；烧碱驱动下行，供需失衡；铜、铝、锌等金属运行区间震荡，受基本面和宏观情绪交织。国际市场如白糖波动显著，供需缺口拉大。品种分析显示多数商品趋势中性或偏弱，中国商品消费和进口数据支撑部分品种。研究提醒投资者注意市场短期波动，强调免责声明：报告非投资建议，用户应自主决策并承担风险。核心观点包括短期"大选交易"风险和美联储政策预期，支持政策跟踪和供需平衡分析，总字数控制在950字以内。