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国泰君安期货 2024-07-01 早读报告摘要

制造业PMI数据解读

• PMI数据：6月制造业PMI与上月持平（49.5%），需求不足问题突出，新订单指数下滑0.1%，预期指标转好得益于新动能增长和政策支持。
• 结构分析：
  • 需求方面：产成品库存指数上升，需求偏弱影响采购意愿。
  • 动能方面：设备更新、高技术和装备制造业需求增长显著。
• 主要问题：需求低迷、消费修复不及预期拖累经济复苏。

海外宏观与地缘政治

• 核心逻辑：报告将三季度资产价格波动聚焦于地缘政治事件，如法国议会选举、美国大选进程。
• 美元表现：美元震荡转强，非美货币及人民币受贬值压力。
• 法国选举：极右翼政党优势上升，政策不确定性增加；
• 美国大选：拜登辩论表现弱势，退选可能性上升，接替者支持率不足。
• 建议：关注汇率波动和政策预期对市场情绪的影响，美元在 geopolitical 风险下被看好。

商品期货重点品种分析

趋势强度与开市建议

## 免责条款转换提示（摘要非投资建议，仅供参考）

> 注：本摘要基于2024年7月1日发布的报告《国泰君安期货研究所：2024年07月01日 所长首推/期货研究早读》，不构成针对用户的直接投资建议。实际操作中需关注临近事项、宏观政策变化及市场资金流动。