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浙商早知道报告内容总结

重要推荐

1. 中芯国际（688981）

推荐逻辑：国产AI芯片需求爆发，公司作为晶圆代工龙头企业，业绩有望超预期。

• 超预期点：云侧和端侧AI需求驱动先进工艺扩产；“China for China”战略提升成熟工艺市场份额。
• 盈利预测：2025-2027年营收年均增长约16.0%，归母净利润年均增长约17.0%，PE逐下降。
• 催化剂：先进工艺设备下单、制程良率突破。
• 风险因素：政策、需求不及预期。

2. 吉利汽车（00175）

推荐逻辑：新车周期推动量利双升，平台化策略助力销量增长。

• 超预期点：满配越级车型销量强劲。
• 盈利预测：2025-2027年营收年均增长16.0%以上，净利润增长指22.38%。
• 催化剂：新车销售与股权整合落地。
• 风险因素：市场竞争、宏观经济。

3. 兆驰股份（002429）

推荐逻辑：光通信一期达产，夯实产业链布局。

• 超预期点：光通信模块落地超市场预期。
• 盈利预测：2025-2027年营收增长26.86%-30.45%，净利润增长20.01%-27.30%。
• 催化剂：光通信模块销售额及市占率提升。
• 风险因素：研发进度、贸易争端。

4. 六福集团（00590）

推荐逻辑：中高端珠宝品牌，低估值且具备强劲增长动力。

• 超预期点：“冰钻系列”爆款带动销量增长。
• 盈利预测：FY2026-2028年营收增长14.2%-18.14%，净利润增长40.8%-35.2%。
• 催化剂：核心爆款销售超预期。
• 风险因素：产品反馈、金价波动。

重要观点

1. 宏观专题研究（联储双目标回归均衡）

核心观点：美联储“灵活通胀目标制”实际影响有限，关注降息路径及数量政策调整。

• 风险提示：中美贸易摩擦恶化、海外经济下滑。

2. A股策略周报（坚定“慢牛”思维）

核心观点：

• 坚持“大金融+泛科技”均衡配置。
• 加强地产板块关注，注重年线低位个股。
• 忽略短期波动，关注20日、60日均线支撑。
• 风险：国内经济修复、地缘政治不确定性。

注：以上为浙商早知道报告核心内容摘要，具体细节请参照完整报告。