> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 棉花早报总结 —— 2026年4月21日 ## 核心内容概览 本报告主要分析了2026年4月21日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对行业趋势与市场预期进行了评估。 ## 基本面数据 - **全球棉花消费与产量**： - 2026/27年度全球棉花消费预计为2500万吨，产量为2490万吨。 - 2025/26年度全球棉花产量为2607.6万吨，消费量为2519.1万吨。 - 全球棉花产量预计下降4%，主要受巴西和美国影响。 - 全球棉花消费量保持相对稳定，中国消费量减少被印度和越南增长所抵消。 - **中国棉花供需情况**： - 2025/26年度中国棉花产量为664万吨，进口量为140万吨，消费量为780万吨，期末库存为809万吨。 - 新疆棉种植面积调控，预计减少超10%。 - 中国棉花进口量同比增加137%，棉纱进口量同比增加8万吨。 - **全球棉花贸易情况**： - 2026/27年度全球棉花贸易量预计减少2.2%。 - 中国3月纺织品服装出口额为166.3亿美元，同比下降28.9%。 ## 市场走势分析 - **基差**： - 现货3128b全国均价为17184元/吨，基差为1184（09合约），升水期货，偏多。 - 棉花09合约基差走势显示升水趋势。 - **盘面**： - 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。 - 郑棉主力09合约重心缓慢上移，短期创出新高。 - **库存**： - 中国农业部25/26年度4月预计期末库存为809万吨，中性。 - 全球期末库存预计下降1%，中国库存下降5%至770万吨。 ## 市场预期与影响因素 - **利多因素**： - 新疆棉种植面积减少，预计减幅超10%。 - 对美出口关税有所下调，中美关系缓和。 - 纺织行业进入“金三银四”传统旺季。 - **利空因素**： - 地区冲突导致贸易不稳定。 ## 主力持仓与趋势 - 主力持仓偏多，净持仓多增，趋势偏多。 ## 关键数据图表与指标 - **价格走势**： - 棉花05-09价差图 - 棉花09合约基差图 - **库存与贸易**： - 中国农业部期末库存数据 - 全球棉花供需平衡表（2025/26与2026/27年度） - 中国棉花进口与出口数据 - **市场参与情况**： - 棉花仓单情况 - 纺纱厂与织布厂开工率 - 纺纱厂棉花折存天数 ## 行业相关数据 - **涤纶短纤价格**： - 价格情况图（钢联数据） - 轧花厂加工利润图（钢联数据） - 纺纱厂即期利润图（钢联数据） ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容未经许可不得更改、复制或传播。 - 报告观点不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 ## 联系方式 - 投资咨询部：王明伟 - 从业资格证号：F0283029 - 投资咨询证号：Z0010442 - 联系电话：0575-85226759 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 邮箱：dyqh@dyqh.info ```