20170118-三星证券-Morning_Meeting_Daily_12页_3mb

文档总结

核心内容概览

本报告是三星证券于2017年1月17日发布的行业与公司分析报告，涵盖多个市场指标、经济预测、交易数据、行业动态及公司更新信息。报告主要聚焦于韩国及全球股市表现、公司财务预测、投资建议和未来展望。

主要观点

• 市场指标：报告提供了多个全球及韩国市场指数的最新数据，包括Dow Jones、Nasdaq、S&P 500、Nikkei 225、Hang Seng等，以及韩国KOSPI和KOSDAQ等指数的表现。同时，报告也包含了利率、汇率、CDS等金融指标。
• 经济预测：预测了2015-2018年的GDP增长、失业率、CPI增长及汇率走势，为投资者提供宏观经济背景。
• 交易数据：提供了KOSPI和KOSDAQ的交易量、市值等数据，反映市场活跃度。
• 行业与公司分析：对多家韩国公司进行分析，包括SFA Engineering、AP Systems、Seoyon E-Hwa、SKC Kolon PI、Duksan Neolux和Woory Industrial，涵盖投资建议、财务预测、目标价、股价表现及市场前景。

关键信息

市场指标

公司分析与投资建议

SFA Engineering (056190)

• 投资建议：买入（BUY）
• 目标价：KRW90,000（较旧目标价KRW80,000上涨12.5%）
• 2017年财务预测：
  • 营收：KRW933.9b（同比增长7.8%）
  • 净利润（调整后）：KRW140.1b（同比增长6%）
  • EPS（调整后）：KRW6,642（同比增长5.7%）
• 前景：受益于中国面板制造商对大屏LCD线的投资及三星显示器越南工厂的产能扩张，预计第四季度营收将超过预期。

AP Systems (054620)

• 投资建议：持有（HOLD）
• 目标价：KRW30,000（与旧目标价持平）
• 2017年财务预测：
  • 营收：KRW816.5b（同比增长73%）
  • 净利润（调整后）：KRW71b
  • EPS（调整后）：KRW2,751
• 前景：尽管OLED产能扩张趋缓，但公司仍有望受益于新订单及外汇波动，但被下调评级。

Seoyon E-Hwa (200880)

• 投资建议：买入（BUY）
• 目标价：KRW19,000（较旧目标价KRW17,000上涨11.8%）
• 2017年财务预测：
  • 营收：KRW2,628b
  • 净利润（调整后）：KRW117b
  • EPS（调整后）：KRW4,173
• 前景：受益于豪华汽车内饰市场增长，与HMC/Kia的紧密关系，但需关注对中国的依赖。

SKC Kolon PI (178920)

• 投资建议：买入（BUY）
• 目标价：KRW17,000（较全球同行平均目标价溢价20%）
• 2017年财务预测：
  • 营收：KRW175b
  • 净利润（调整后）：KRW25b
  • EPS（调整后）：KRW841
• 前景：作为全球领先的PI薄膜制造商，预计受益于柔性OLED面板的增长，目标价反映未来增长潜力。

Duksan Neolux (213420)

• 投资建议：持有（HOLD）
• 目标价：KRW28,000（较旧目标价KRW34,000下调17.6%）
• 2017年财务预测：
  • 营收：KRW67b
  • 净利润（调整后）：KRW8b
  • EPS（调整后）：KRW647
• 前景：因未能获得某全球智能手机厂商的红磷光材料订单，被下调评级和目标价。

Woory Industrial (215360)

• 投资建议：未评级（NOT RATED）
• 目标价：无
• 2016年表现：股价在2016年1月至6月上涨37%，但随后下跌57%。
• 前景：受益于中国电动汽车市场增长，其产品ASP高于传统燃油车，但需关注市场波动。

重要事件

• 三星亚洲主题会议：2017年2月22日至24日，地点为新加坡和香港。
• 公司更新：报告中包含多个公司更新信息，如SFA Engineering、AP Systems、Seoyon E-Hwa、SKC Kolon PI、Duksan Neolux和Woory Industrial，均提供了最新财务预测和投资建议。

总结

本报告提供了丰富的市场数据和公司分析，涵盖多个重要指数及韩国主要股市指标，同时对多家公司进行了详细的投资评估。SFA Engineering和SKC Kolon PI被推荐买入，而AP Systems和Duksan Neolux则被下调至持有。报告还指出，中国电动汽车市场和OLED面板增长对相关企业有积极影响，但需关注市场风险及依赖性问题。