20150914-招商证券-_关于深化国有企业改革的指导意见_印发_11页_859kb

2015年9月14日市场与政策总结

核心内容

2015年9月14日，中国发布《关于深化国有企业改革的指导意见》，标志着国企改革进入新阶段。该文件从改革目标、分类改革、现代企业制度、混合所有制经济、资本监管、党建领导等多个方面提出具体要求，为国企改革指明方向。

主要观点

1. 国企改革全面深化

   • 指导意见涵盖8章30条，提出分类改革、监管考核、股权多元化、集团整体上市等重点任务。
   • 将国有企业分为商业类和公益类，实行差异化改革。
   • 推动国企与社会资本融合，促进股权多元化和混合所有制经济发展。

2. 政策预期推动市场热点

   • 国企改革、资产整合、重组并购等仍是市场关注的焦点。
   • 重点行业包括资源类、同业竞争明显的国企，以及具备资产注入潜力的企业，如中色集团、五矿集团、中煤能源等。
   • 中国铝业作为中铝集团资产整合平台，值得关注。

3. 市场表现与经济数据

   • A股市场周五低开后震荡，最终收涨，上证指数报3200点，创业板指上涨1.05%。
   • 国内经济数据表明，8月工业增加值同比上涨6.1%，消费市场稳中向好，但投资增速有所放缓。
   • 8月人民币贷款增加8096亿元，M2同比增长13.3%，显示货币流动性保持稳定。

4. 行业动态与投资机会

   • 信息安全、网络安全、云计算等板块表现强势，受益于“去IOE”政策及自主可控需求。
   • 长株潭国家自主创新示范区建设加速，相关本地股如博云新材、湖南发展、湘潭电化等或受益。
   • 沿江高铁建设提上日程，将串联22座城市，带动相关机械、建材行业增长。
   • 金融行业面临压力，两融业务萎缩拖累券商业绩，券商清理违规配资引发市场担忧。

5. 市场情绪与策略建议

   • 市场整体处于弱市震荡状态，投资者需关注事件驱动（如国企改革）和基本面反转（如环保、新能源）等主题。
   • 建议关注低估值蓝筹股和具备业绩支撑的白马成长股，同时警惕周期性行业企稳信号。

关键信息

• 政策层面

  • 国企改革全面启动，推动股权多元化和混合所有制经济。
  • 《生态文明体制改革总体方案》印发，强调环保与资源管理。

• 市场数据

  • 上证指数：3200点，涨0.07%
  • 创业板指：2061点，涨1.05%
  • 沪深300：3347点，跌-0.31%
  • 国债指数：151点，涨0.07%
  • 恒生国企：9718点，跌-0.63%
  • 金融地产行业贡献度最大，但整体表现偏弱。

• 经济数据

  • 8月工业增加值增长6.1%，但投资增速回落，显示经济下行压力仍存。
  • 房地产投资同比增速3.5%，增速回落0.8个百分点。

• 金融动态

  • 下周央行将有2300亿元逆回购到期，市场流动性或面临净回笼。
  • 华泰证券因违规被罚款5470万元，显示监管趋严。
  • 证金公司未出售国元证券股权，已转至基金专户运作，市场误解被澄清。

• 公司动态

  • 高德红外定增7.38亿元加码军工业务，拟收购汉丹机电。
  • 银亿股份推进跨境电商业务，计划投资10亿元。
  • 大名城举牌博信股份，持股达5%。
  • 亿利达收购海洋新材，拓展舰船装备领域。

行业与市场展望

• 信息安全板块：受益于政策推动，行业景气度持续上升。
• 国企改革主题：继续受到市场关注，相关股票可能迎来估值修复。
• 金融行业：面临业绩压力，需关注政策变化及市场流动性。
• 基建与交通：沿江高铁建设推进，带动相关产业链发展。

投资评级摘要

代码	名称	评级	行业	昨日收盘价	14E	15E	16E	1日涨跌	3日涨跌	5日涨跌
002439	启明星辰	强烈推荐-A	计算机应用	23.87	0.20	0.34	0.53	10.0	21.29	40.41
300166	东方国信	强烈推荐-A	计算机应用	25.7	0.48	0.39	0.53	9.64	17.19	41.75
000555	神州信息	强烈推荐-A	计算机设备	41.39	0.61	0.89	1.29	3.48	16.49	32.66
300097	智云股份	强烈推荐-A	通用设备	30.68	0.15	0.20	0.75	0.82	13.5	32.24
300252	金信诺	强烈推荐-A	军工	21.19	0.46	1.22	1.80	0.0	13.32	36.45
000910	大亚科技	强烈推荐-A	其他建材	16.87	0.31	0.41	0.64	-0.65	11.87	22.25
002611	东方精工	强烈推荐-A	专用设备	9.97	0.23	0.15	0.34	2.78	11.77	24.31
300392	腾信股份	强烈推荐-A	广告营销	76.5	0.70	1.07	1.44	3.41	10.07	25.45
002583	海能达	强烈推荐-A	通信设备	18.37	0.06	0.35	0.70	10.0	9.61	30.47

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