20250919-源达信息-宏观策略周报_美联储如期降息_华为全联接大会启幕_11页_717kb

总结

资讯要闻

1. 华为全联接大会2025在上海举办：以“跃升行业智能化”为主题。主要成果包括：

   • 发布了最强算力超节点Atlas 950 SuperPoD/960 SuperPoD，支持8192/15488张昇腾卡。
   • 发布全球最强超节点集群Atlas 950/960 SuperCluster，算力规模达50万卡以上。
   • 发布通用计算超节点TaiShan 950 SuperPoD，可替换大型机等设备。
   • 发布灵衢（UnifiedBus）互联协议，并开源该技术规范，支持万卡级协同训练。
   • 引入磁电融合存储技术，优势在于降低成本、提升存储效率。

2. 美联储9月利率决议：2025年9月宣布降息25个基点，联邦基金利率区间下调至4%-4.25%，为2025年首次降息。此轮降息是预防性措施，旨在对抗就业疲软、缓解经济下行风险。

3. 国家统计局8月份房价数据：各线城市新建住宅及二手住宅价格环比均呈现不同程度下降，同比降幅总体收窄，尤其一线城市降幅收窄明显。房地产市场仍在调整阶段。

市场概览

• 主要指数表现分化：本周各指数表现不一，涨幅领头的是创业板指（+2.34%），煤炭行业表现出较强涨势（+3.51%），其他多数主要指数出现下跌或小幅上涨。
• 热点板块包括HPC服务器工程开发和智能座舱设计工具链等，涨幅突出。

投资建议

1. 新质生产力：在流动性宽松背景下，人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技、可控核聚变等创新类公司有望获得超额收益。
2. 消费提振：消费类资产受关注，建议关注新消费、家电、汽车等。
3. 红利资产：高股息股票提供相对稳定回报。
4. 黄金避险：地缘紧张、全球经济不确定性加重避险情绪，黄金中长期需求有上涨可能。

风险提示

• 政策变化超预期、国内经济环境波动、短期市场震荡风险。